有色金属行业周报:反弹可期逢低买入

1、反弹可期 逢低买入

本周市场经过连续下跌后,市场开始逐步走稳,市场经历了前期众多的负面消息,市场通过连续大幅下跌已经大部分消化了前期利空因素,市场继续恐慌主要是对未来趋势不明朗的担忧,一方面宏观经济数据的下行压力,另一方面外部环境日益复杂,市场对这些利空因素的看法我们认为已经大部分隐含在目前下跌走势中,市场继续下行的动力明显不足,但市场情绪仍然处于不稳定阶段,这样带来的市场逢低买入机会将会是十分难得的。投资者对目前走势应有足够的耐心,底部区域的形成需要一个反复的过程,目前为止已经进入底部区域,投资者不可对短期继续大幅下跌有太多的恐慌,目前优质有色公司已经逐步进入历史底部估值区域。

市场对有色公司的分歧也是周期股的主要分歧就是,估值低是否预示着行业进入顶部区域,低估值能否真正持续,还是低估值就是短暂的阶段,宏观经济和外部环境对行业未来的影响是负面的无疑, 但程度和时间如果都是短期因素,则未来有色公司的低估值是可以持续的。还有一些公司的低估值是自身产量增长或者并购带来的, 这种增长可以部分抵消价格下跌带来的影响,如果未来价格回升, 则带来的弹性更大,这样的公司尤其值得投资者关注。如紫金矿业、中国铝业等公司。

2、投资建议:重点配置低估值优质公司

上周投资组合:紫金矿业(40%)上涨-5.00%、中国铝业(30%) 上涨0.26%、中钨高新(30%)上涨5.05%,组合上涨0.41%, 有色指数上涨0.85%,跑赢指数-0.44%。下周组合为:紫金矿业(40%)、中国铝业(30%)、中钨高新(30%)。

3、风险提示

金属价格下跌风险;上市公司业绩风险。