新通信行业周报:邮科院与电科院联合重组,mwc全产业链推动5g商用提速

版块表现: 本周大盘下跌,通信板块上涨,周内涨幅为2.64%。同期沪深300周内跌幅为-2.71%,板块价格表现强于大盘。通信指数的100个成分股本周平均换手率为21.63%;同期沪深300成分股总换手率为4.00%,板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:中国联通实现首个5G 高清视频切片业务;GSMA 最新报告:大中华地区将引领全球工业物联网市场;联发科技携手中国移动推出首批NB-IoT R14终端产品;中国移动与华为联合演示首个基于5G 网络切片的VR 直播互动业务;中国移动打通全球首个5G 独立组网系统全息视频通话;华为联合中国移动发布《云VR 应用创新研究报告(2018)》;国务院批准:邮科院与电科院实施联合重组,组建中国信科集团;中国电信发布5G 技术白皮书,优选SA 方案实现5G 网络演进。

核心观点:

邮科院与电科院联合重组,组建中国信科集团。6月23日,经报国务院批准,武汉邮科院与电信科研院实施联合重组,将新设中国信息通信科技集团有限公司,武汉邮科院与电信科研院整体成为其全资子公司。重组后,中国信科集团将充分发挥技术及产业整合优势,聚焦信息通信主业,面向世界信息通信技术发展前沿,围绕5G 技术和产业发展,加快推进移动通信技术、光纤通信技术、数据通信技术、集成电路技术等深度融合,快速提升企业综合实力和科技创新能力,有效提升国有资本在信息通信制造领域的控制力和影响力。我们认为,邮科院旗下的烽火科技等公司具备强大的光通信研发生产能力,而电科院旗下的大唐电信等公司在无线通信方面具有较好的技术储备,双方的产品线存在较大互补性,符合国企整合、做强做大的逻辑。同时,新成立的中国信科集团将引领国内无线通信、光纤通信的发展战略,集中加快突破“卡脖子”的关键核心技术,成为通信领域的新兴“国家队”,进一步提升本土企业的全球竞争力。

MWC 公布5G 部署规划,全行业推动商用化提速。在近日召开的2018世界移动大会MWC 上,国内三大电信运营商相继公布了5G 部署规划,同时各产业链的合作伙伴也重点展示了5G 核心技术以及创新应用,各方携手共同推进5G 发展进程,5G 商用全面进入冲刺阶段。其中,三大运营商明确了自己的5G 商用部署,中国移动计划在2018年年底面向行业客户开放5G 产品测试、2020年正式实现商用;另外两大运营商也计划在2020年实现5G 正式商用。同时,来自设备、终端、芯片、运营商等产业链各方展示了5G 产业化进程的最新成果,覆盖无人机、自动驾驶、智能制造、智慧油田、智能环境监测等多个领域。到2025年,中国将拥有4.3亿个5G 连接,占全球总量的三分之一,成为全球最大的5G 市场。我们判断,5G 商业化加速及产业推进,将为相关产业带来巨大收益,据高通预测,到2035年中国5G 价值链将创造9,840亿美元的产出、带来950万个工作岗位,为改变社会发展提供无限可能。

投资建议:重点推荐拓邦股份、海格通信、光迅科技,建议关注中天科技、中际旭创等。

风险提示:系统风险、竞争风险。