首页 - 股票 - 研报 - 宏观研究 - 正文

2018年4月物价数据点评:开工快或非趋势,关注油价黑天鹅

来源：光大证券

光大证券更多文章 >>

作者：张文朗,黄文静 2018-05-10 00:00:00

涉企侵权信息举报专区

关注证券之星官方微博：

猪周期下行,天气快速转暖,食品拖累CPI 通胀回落。非食品通胀依然坚挺,地缘风险升温致油价大涨,楼市小高峰带动房租企稳,但服务价格涨幅回落。去年两会后上中游复工造成低基数,今年限产季结束下游开工加速需求集中释放,PPI通胀反弹。

开工快是扰动而非趋势。春节后的“开工弱”与3月中来的“开工快”均是因采暖季限产扰动,而非实体经济趋势回暖。低基数未来两月仍有支撑,但新增因素看,需求上行压力难大,供给偏紧压力或边际放缓,下半年PPI同比或重回下行。CPI通胀亦无虞。

但需关注油价黑天鹅。除了地缘风险,油价的金融属性发作冲击更大。油价超涨会带来滞胀,经济下行的背景下加剧货币政策的两难选择。

证券之星微信

扫描二维码

证券之星微信

精彩推荐

内容精选

下载证券之星

郑重声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至jubao@stockstar.com，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见网信算备310104345710301240019号。

网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区

欢迎访问证券之星！请点此与我们联系版权所有： Copyright © 1996-年