新时代视野下的大宗商品周察第19期:贸易摩擦风险加剧,多数商品价格承压回落

国内外经济形势一周综述

中美贸易摩擦愈演愈烈。华盛顿时间6月18日晚,美国总统特朗普再度出招,宣称将对2000亿美元中国商品加征10%关税;并威胁称,若中国继续采取措施进行反击,美国将考虑对额外2000亿美元中国商品追加额外关税。高频数据显示,螺纹钢库存出现拐点,钢厂及社会库存均回升,高炉开工率仍在较高水平。焦化企业库存回升但钢厂焦炭库存持续回落。电煤需求有所回落,煤炭库存堆积。上周中国央行全口径累计净投放3400亿。资金面持续改善,短期利率有所回落,DR001下行1.75 BP至2.5455 %,DR007下行3.67BP至2.7260 %。

美国5月新屋开工数超预期录得135万户,创2007年7月以来新高,主要由于独栋房屋和多户家庭住宅的加速建设。5月营建许可环比下跌4.6%至130.1万户,连续第二个月下降,创2017年9月以来新低,表明美国房地产市场将保持温和。美国经济持续向好,上周美元指数一度冲高至95.12,但后期美国PMI数据略显疲弱,美元指数小幅回调至94.55。 l 商品指数全面下跌 南华商品指数下跌2.72%至1357.29。受中美贸易摩擦的系统性冲击,焦炭、动力煤、铜、螺纹钢等商品期货价格于6月19日跌幅明显。国内及国际铜库存均增多,进一步施压铜价。由于端午节影响钢材终端需求,螺纹钢社会库存及钢厂库存均增加,螺纹钢价格走弱。南华金属指数下跌2.91%至2730.49,南华工业品指数下跌3.00%至2045.25。

黄金价格走低

SHFE黄金价格下跌1.13%,收于270.55元/克。中美贸易局势持续紧张,但市场避险情绪上升幅度不大,对贵金属价格的拉动有限。最终,黄金价格由于美元指数的强势而承压。

金属价格多数下行

SHFE螺纹钢价格下跌3.64%,收于3760元/吨。由于端午节影响钢材终端需求,螺纹钢社会库存及钢厂库存均增加,叠加中美贸易摩擦的系统性冲击,螺纹钢价格承压回落。SHFE铜价格下跌3.34%收于51870元/吨,LME铜价格下跌2.90%;COMEX铜价格下跌2.77%。贸易摩擦持续发酵,令市场担忧全球经济增长前景,叠加国内及国际铜库存均增多,施压铜价。 l 国内能源化工产品价格走弱 焦炭价格上周下跌3.87%收至2111.00元/吨。受中美贸易摩擦的系统性冲击,焦炭及动力煤价格大幅下跌。动力煤价格下跌2.79%收于642.00元/吨。6月南方雨季对水电补充,电厂煤炭日耗有所回落。INE原油价格下跌1.76%收至459元/桶。美国原油日均产量持续较高位施压油价。国际原油价格则由于OPEC+增产幅度不及预期而上涨,ICE布油价格上涨3.66%收至75.33美元/桶;NYMEX原油价格上涨7.93%收至69.28美元/桶。

农产品价格涨跌互现

DCE豆粕期货价格上周上涨1.12%,中美贸易摩擦持续发酵,令美豆价格承压。但国内豆粕库存回落,利好国内豆粕价格。

风险提示:关注国际贸易摩擦。