行业评级
汽车行业产销增速放缓、业绩增速下调的趋势延续,我们认为汽车行业不具备趋势性投资机会,维持汽车行业“中性”评级。
乘用车
二胎增加+消费升级+复购需求,看好SUV的后续发展。
消费升级+关税下调,有望为豪华车,尤其是低价位豪华车带来增量。
中美贸易摩擦持续升级,美系车份额有望进一步被瓜分。
关税降低导致自主品牌进一步承压,具有技术优势、车型覆盖广,且已经获得市场认同的自主品牌有望突出重围,进一步提升市占率。
1.6L以下排量的乘用车仍是主流,汽车轻量化作为降低汽车排量、提升汽车动力性能的有效途径,仍然是汽车的重要技术路径。
商用车:
国内客车市场增长空间有限,大中型客车的高速增长难以长期维持,建议关注技术提升、布局海外的客车龙头。
超载治理、基建需求叠加供给侧改革、环保升级有望带动重卡换车需求提升,重卡仍然有望维持高产销,优质的重卡上游零部件供应商值得关注。
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