商业贸易行业:五月社零增速回落消费总量仍在扩大

一周指数运行

本周(6/11-6/15)商贸(sw)指数下跌4.57%,同期沪深300下跌0.69%,上证综指下跌1.48%,深证成指下跌2.57%,中小板指数下跌3.10%,创业板指数下跌4.08%。商贸指数相较沪深300指数下跌3.88%。商贸行业指数周涨跌幅排名23名(上周27名),板块估值24.38,上证综指估值13.61。

5月社零增速环比回落0.9%,消费总量仍在扩大

本周公布5月社零数据。5月份,社零总额自今年以来单月首次突破3万亿元,同比增长8.5%,较4月份回落0.9%。累计看,1-5月社零总额增长9.5%,比1-4月回落0.2%。整体来看,消费增长速度是保持平稳。

5月社零增速回落原因

统计局解读5月社零数据回落时指出主要有两个原因。1.假日移动效应。今年的端午假期是在6月份(去年在5月份),统计局经过测算,三天的假日消费影响社零总额回落1个百分点以上,这是假日的错月效应带来的影响。2.延期消费效应。7月1日开始起对汽车还有部分日用品降低关税,不少消费者减少当期消费。这些短期因素影响叠加在一起造成了5月社零增速回落。

同时我们也需注意两项可能成为影响社零增速的中长期因素,一个是电商618年中大促常态化;二是统计局公布的由于我国消费结构已出现显著变化,未计入统计的大量服务消费占比越来越高,因此随着服务消费的占比逐渐增大,商品消费的占比和增速在一定程度上承压。

消费升级趋势不变

5月份,线上消费持续增长;农村消费增速继续高于城镇;餐饮消费增速高于商品消费;消费升级类商品增长较快,限额以上单位通讯器材类、化妆品类、石油及制品类商品零售同比分别增长12.2%、10.3%和14.0%。

永辉超市拟近3亿入股两农产品企业,布局生鲜供应链

6月13日永辉超市拟近3亿入股闽威实业与湘村股份。永辉此举继续深化上游产业链整合,形成以养殖、育肥和种植合一的循环生态农业模式,以达到产业协同发展,构建永辉特色的生鲜供应链。

行业新闻及产业动态

微信搜索可搜单品导流京东!(零售渠道观察)

客群重合度不到一成,“线上差异化”成赋能平台新议题(第三只眼看零售)

盒马鲜生、超级物种、每日优鲜混战新零售(商业观察家)

大润发接下盒马四省拓店黄明端:淘鲜达不是“代购”(商业观察家)

风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期。