信用债周报:发行量显著回升,净融资额大幅增加

本周(6.11-6.15)一级市场发行总额1337.15亿元,总偿还量754.33亿元,净融资额约582.82亿元。新债发行量环比大幅增加,偿还量小幅减少,净融资额大幅增加。

分品种来看,本周短融和公司债发行量较上周有不同幅度增加,中票和企业债发行量有不同幅度减少,从偿还规模来看,本周短融和中票偿还量较上周有不同幅度增加,企业债和公司债偿还量小幅下降,总的净融资额来看,短融公司债大幅上升,中票和企业债下降。从发行利率来看,交易商协会公布的发行指导利率与上周相比有升有降。从实际发行的加权平均利率来看,短融、中票和公司债的发行利率均出现不同程度下降,其中公司债发行利率下降幅度最大;企业债发行利率出现小幅下降。二级市场方面,1年期国债收益率环比上升0.66BP,10年期国债收益率3.6028%。

各类信用债收益率有升有降。中短期票据1年期AAA下降1.44BP,AA-上升5.56BP,3年期各等级上升2.43BP,5年期各AAA上升2.36BP,AA-上升7.36BP,其余各等级上升5.36BP。企业债3年期各等级均上升2.43BP,5年期AAA上升2.36BP,AA-上升7.36BP,其余各等级上升5.36BP,7年期AA+上升2.49BP,AA上升4.49BP,AA-上升6.49BP。城投债3年期AAA和AA+上升3.82BP,AA上升7.82BP,AA-上升10.82BP,5年期AA+上升6.44BP,AA上升7.44BP,AA-上升8.44BP,7年期收益率AA+上升6.49BP,AA上升7.49BP,AA-上升9.94BP。

中短期品种1年期信用利差AAA收窄2.10BP,AA-扩大4.90BP,3年期各等级扩大1.49BP,5年期AA-扩大7.34BP,其余各等级扩大5.34BP。企业债3年期各等级均扩大2.43BP,5年期AAA扩大2.36BP,AA-扩大7.36BP,其余各等级扩大5.36BP,7年期AA+扩大2.49BP,AA扩大4.49BP,AA-扩大6.49BP。城投债3年期AA扩大6.88BP,AA-扩大9.88P,5年期AA+扩大6.42BP,AA扩大7.42BP,AA-扩大8.42BP,7年期AA+扩大8.53BP,AA扩大9.53BP,AA-扩大11.53BP。

中短融品种1年期AA+和AA相较于AAA等级利差上升2BP,AA-上升7BP,3年期各等级均保持不变,5年期AA+和AA上升3BP,AA-上升5BP。企业债3年期各等级均保持不变,5年期AA+和AA上升3BP,AA-上升5BP,7年期AA+上升3BP,AA上升5BP,AA-上升7BP。城投债3年期AA+保持不变,AA上升4BP,AA-上升7BP,5年期AA+上升7BP,AA上升8BP,AA-9BP,7年期AA+上升5BP,AA上升6BP,AA-升8BP。