汽车与汽车零部件行业周报:大众与滴滴成立合资公司,特斯拉超级电池将在中国建厂

1)5月1日,财政部和国家商务总局联合发布《关于调整增值税率通知》,这也致使包括装备制造业在内的十余个行业迎来了增值税下调的大潮。根据通知要求“纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,分别下调1%个基准点”,也就是说国内装备制造业尤其是汽车行业的增值税税率由之前的17%降至16%,这也直接影响到国内汽车产业。从整体角度来看,调低增值税税率,对于企业和消费者都有利,从大方向上看,可以激发市场资金流动性,刺激消费。

2)2018北京国际车展5月4日落下帷幕。本届北京国际车展吸引了来自全球14个国家和地区的1200多家参展商,共展示汽车1022辆。包括新能源汽车车型174种,其中自主品牌新能源汽车车型124种。业内人士认为,由于双积分政策已开始实施,新能源汽车补贴新政也将于6月施行,在产业政策的指引下,各大车企的电气化战略愈加清晰,车展中新能源汽车集中亮相预示着从2018年起,各家车企的新能源汽车将真正从战略规划走向落地。未来,零部件将受益于汽车的电动化、智能化,有望迎来“类苹果产业链”机会。

3)目前国内的动力电池主要分为两个派系,根据正极材料的不同分为磷酸铁锂派和三元材料派。从产量来看,目前三元材料已经成为正极材料增速最高的细分领域,三元材料接替2016年磷酸铁锂成为2017年增速最高的正极材料,受益乘用车接替客车成为新能源车重要增量。2017年以来,金属钴价格暴涨,三元电池用钴成为钴未来增速最快、空间最大的需求领域。三元材料相较磷酸铁锂利润空间更大,众多企业纷纷布局三元材料。

4)随着全球汽车电动化渗透率的不断提高,驱动电机行业将会迎来整体规模的迅速扩张。在这一过程当中,具备规模效应和技术优势的第三方电机制造商将有机会迅速扩大市场份额,收获业绩的大幅增长。根据估测,随着全球汽车电动化快速推进,新能源汽车电机系统市场将随之快速扩张。新能源汽车电机系统主要包括电动机和逆变器两部分,虽然同其他大部分汽车零部件一样,这两部分部件长期都面临降价压力,但是由于新能源汽车总量的上升,行业总体还是具备较大上升空间。我们预期到2030年市场规模年均增速将在18%-20%左右。