新能源汽车行业动态跟踪第135期:宁德时代登陆创业板

锂&磁材:本周中都化工电池级碳酸锂报价基本稳定,为14.2万元/吨。与永磁材料相关的稀土价格除氧化钕(+1.55%)上涨外,其它基本保持稳定。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

锂电池生产设备:赢合科技董事、CEO何爱彬先生5月28日至6月4日合计减持公司股份278,661股,占公司总股本的0.0741%。6月8日何爱彬先生申请辞去公司第三届董事会董事、CEO、董事会审计委员会委员职务。宁德时代成功上市,有望开启新一轮产线建设。受益于国家对新能源产业的支持,锂电设备市场保持快速增长;建议关注先导智能、赢合科技等行业龙头公司以及今天国际等锂电物流自动化解决方案商。

锂离子电池:韩国现代汽车拟自产动力电池以减少对电池供应商的依赖;特斯拉称将在上海设立首个海外工厂,可在同一场地制造车用锂电池和装配电动车。预计18年动力电池装机量增速将超过30%,建议关注补贴政策倾斜下行业龙头市场份额、产品结构双重改善,看好杉杉股份、星源材质、当升科技。

驱动电机及充电设备:北汽新能源宣布,将在一个月内启动面向私人用户的换电服务,率先在北京试点运行;广东电网已在全省投运2686个充电桩,建成公交车充电站24座,城市公共充电站73座。地方政府对充电桩领域的加码值得期待,建议关注产业生态格局趋好、市占份额提升的电机电控领域,诸如方正电机,以及充电领域的新星和顺电气。

过渡期即将结束,头部企业竞争优势明显。6月11日补贴过渡期结束,2017年和2018年第1-4批目录即将废止,新补贴标准即将实行,头部企业由于具备规模、技术、供应链、成本优势,竞争力愈发显著,预计市占率将显著提升。我们预计2018年新能源车销量仍将保持高速增长,供给端产品不断改善,优质产品终将迎得市场喜爱。强烈推荐上汽集团、宇通客车。

风险提示:1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长,维持高增速将愈发困难,面向大众的主流车型的推出成为关键;2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放,致使产业链各环节面临降价压力;3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化,海外巨头进入国内市场的脚步正在加快,对产业格局带来新的冲击。