投资建议
目前传媒全行业估值42倍(TTM),对比历史来看处在中低水平,经过短期事件扰动,短期内估值存在继续下行风险。随着5月票房持续新高、暑期档票房看高一线,业绩确定性高、风险较小的院线板块优势凸显,关注中国电影(MSCI标的)、横店影视、金逸影视(观影情绪高涨、暑期档优质内容云集)。
风险提示:行业监管超预期宏观经济下行风险