电子行业研究:智能手机“杀手级”创新蓄势待发,华为有望抢先推出折叠手机

5G+AI+折叠屏幕,智能手机有望突破创新瓶颈,迎来新的发展机遇智能手机经历了迅猛增长之后,再一次遇到了发展瓶颈,创新乏善可陈,消费者换机周期延长,2017年4季度及2018年1季度,国内智能手机销售量出现了大幅下滑。回顾手机的发展历程,必须有强有力的颠覆式创新技术出现,解决手机面临的痛点,才能迎来强劲的换机潮,带动行业的新一轮发展。

智能手机大屏化趋势显著,在手机尺寸无法增大的情况下,全面屏应运而生,在iPhoneX的带动下,全面屏机型呈加速态势,今年发布的新机型大部分都是采用全面屏。

目前智能手机发展面临的痛点:消费者希望使用的时候屏幕大,承载越来多的功能,但是携带的时候希望便携,并希望待机时间越来越长,目前的手机难以满足这样的需求,折叠手机可以完美的解决这一问题。

折叠手机具有屏幕大,携带方便,可承载更多功能,用途得以拓宽等诸多优势,由于折叠手机采用AMOLED屏幕,基板及保护盖板均采用柔性工程塑料,还可以较好的解决屏幕碎裂问题。

5G时代,手机耗电量大幅增加,AI手机,将搭载更多的硬件,支持更多的功能,现有手机空间有限,无法满足,而折叠手机有望解决这些难题,打开新的发展空间。

折叠手机有望成为智能手机的下一个“杀手级”创新,折叠手机将重新定义产业链格局,带来新的投资机遇。AMOLED面板产业-受益首当其冲,电池容量有望大幅提升,FPC产业-迎来发展良机,外挂式触控方案-有望重返主流,新型触控材料有望借力折叠屏幕崛起,盖板材料面临重大发展变革,PI膜或塑胶有望异军突起。

近期观点

我们认为,上半年,电子行业布满荆棘,无论是基本面还是消息面,利空信息较多,市场对电子的预期也逐渐降低,下半年,基本面转好的趋势明朗,智能手机、汽车电子、家电、安防、人工智能、智能硬件、半导体等,需求有望进一步提升,而市场担心的中美贸易摩擦不利因素也有望消除,建议重点关注寻找下半年需求转好下的受益板块,我们认为,苹果产业链、功率器件、电路板、被动元件、智能手机创新技术有望积极受益。

我们从产业链了解到,部分供应商已经接到苹果今年新机订单,6月将进入生产阶段,新机订单+老机订单共振,6月份将一改订单萎靡不振的不利局面,产能有望开足,渐入佳境。

我们认为,iPhone8/8P创新力度不大,性价比不高,老机型客户换机需求不强,而iPhoneX虽然创新较好,但是由于定价较高,一定程度上压制了换机需求,下半年三款新机有望性能提升,定价合理,更有双卡双待机型,有望焕发新的生机与活力,实现热销。

本周重点推荐:立讯精密、东山精密、蓝思科技、信维通信、大族激光。

风险提示

苹果iPhone销售量不达预期,供应链价格下降。