计算机行业:继续建议布局计算机行业优质资产

核心观点及投资建议

上周(5月28日-6月1日),计算机行业指数(申万)下跌4.60%,沪深300指数下跌1.20%,创业板指下跌5.26%。剔除次新股数据,新晨科技、康拓红外、东华软件、金桥信息、威创股份涨幅居前,分别上涨21.10%、%、12.08%、10.77%、5.49%;诚迈科技、天夏智慧、凯瑞德、熙菱信息、神思电子跌幅居前,分别下跌20.85%、18.99%、18.64%、18.29%、16.41%。上周美国政府宣布将公布中国出口至美国价值500亿美金产品列表,计算机板块出现较大调整。我们分析认为,随着加税列表的公布,前期不确定性因素逐渐落地,计算机板块迎来较好的配置机会。

我们建议布局计算机行业优质资产,坚定看好云计算行业的长期发展趋势。据搜狐网披露的信息,2018年5月30日Saesforce发布公司截至4月日(2019财年Q1)业绩,第一财季利润为3.44亿美元,而去年同期净利润为100万美元,收入为30.1亿美元,同比增长25.42%。Saesforce坚持以SaaS模式拓展市场,进一步确立在CRM领域的竞争优势。在2018年5月21日发布的《计算机核心优质资产投资新时代到来》报告中我们提到“随着CDR 临近,A 股计算机行业建议从两个方面来选择优质资产:(一)偏产品型、有长期大逻辑的大市值公司;(二)业绩好,成长确定的公司”。继续建议布局计算机板块优质资产,梳理云计算产业链相关龙头公司如下,重申重点推荐: IaaS:深信服、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、宝信软件。 PaaS:深信服、用友网络、东方国信。

SaaS:石基信息、用友网络、广联达、恒华科技、卫宁健康。

在应用场景方面,超融合正在成为构建企业私有云基础架构主要选择。未来5-10年新一代数据中心基础架构朝着软件定义和超融合方向发展,传统存储逐渐被软件定义的存储所替代,超融合技术将成为云计算的下一个增长点。根据IDC发布的国内超融合市场数据,2017年国内超融合市场规模达到3.8亿美元,同比增加115%。其中华为同比增长220.7%,H3C同比增长35.3%,深信服同比增长276.5%,联想同比增长163.7%,Nutanix同比增长119.6%。

我们分析认为,超融合将进一步向金融、医疗等领域不断扩展,应用领域将不断提升;另一方面,云计算超融合有望向大数据、人工智能超融合扩展,云计算技术深度得以提升。随着超融合会面向细分行业和领域扩展,产业融合实现加速。受益标的:深信服、紫光股份、浪潮信息和中科曙光。

重点推荐组合:

深信服、紫光股份、恒华科技、用友网络、浪潮信息、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子、汉得信息。

风险提示:业绩不及预期风险;政策风险;竞争加剧。