建筑建材行业周报:水泥淡季即将到来,玻璃价格持续弱势

建筑:

本周建筑板块下跌2.61%,跑输大盘,细分子板块而言:房屋建设下跌1.88%;装修装饰下跌1.80%;基础建设下跌1.19%;

专业工程下跌0.99%;园林工程下跌9.92%;雄安新区下跌0.24%;一带一路下跌1.68%。

本周建筑领域个股,上涨22支,下跌67支,持平6支。

东方园林发债失利,市场持续发酵,岭南股份、蒙草生态、铁汉生态等园林生态板块股票价格均有较大跌幅。市场悲观情绪传导到信用债市场,行业利差有较明显走阔。我们认为发债失利对公司业务开展并无较大影响,东方园林为行业龙头,业绩稳健,盈利能力与偿债能力均较强,本周下跌是市场情绪矫枉过正。

投资标的方面,依旧看好绿色建筑、装配式建筑、海外工程等板块,建议关注新商业模式进展良好的杭萧钢构,关注扎根华南布局北方的铁汉生态、东方园林,装配式装修行业领先者亚厦股份。

建材:

本周建材板块下跌1.82%,跑输大盘,细分子板块而言:水泥制造下跌2.54%;玻璃制造下跌3.61%;其他建材下跌0.72%。

各地水泥治理持续趋严,四川广安错峰停窑125天听叫停新产能备案、南京要求历史文化名城博览会期间水泥等行业停产,徐州5家水泥企业被要求限期整改,在淡季即将到来之际,供给侧持续治理水泥价格下调空间有限。

本周建材领域个股,上涨18支,下跌48支,持平29支。

玻璃

本周全国重点城市平均浮法玻璃价格上升0.05%,其中:济南保持不变;北京保持不变;上海下降0.3%;广州上升0.26%;

成都下降0.22%;沈阳保持不变;武汉上升1.22%;西安下降0.53%;秦皇岛保持不变。

前期受到市场需求较好的因素影响,复产生产线有所增加,而即将到期的生产线则尽量延缓停产时间。总体看短期内供需矛盾难以解决。中期来看玻璃弱势未改,短期供需矛盾难以解决。

水泥

本周全国水泥市场价格环比出现小幅回落,跌幅为0.12%。价格公布上涨地区有内蒙包头、辽宁和山东等地,幅度30-100元/吨,北方地区喊涨幅度较大,短期暂未全部落实;价格出现回落主要是湖南衡阳、贵州和新疆个别地区,幅度20-60元/吨。5月下旬,国内水泥市场需求大体稳定,局部地区受阶段性降雨影响,环比略有减弱;价格方面,除个别地区如新疆因需求不达预期,出现回落以外,绝大部分区域供需关系仍然保持良好,水泥价格高位趋稳。

风险提示:下游需求波动、政策不确定性。