新能源行业周报:分布式电站政策再添利好,3月动力电池装机强者恒强

政策动态

国家能源局发布《关于征求光伏发电相关政策文件意见的函》,其中《分布式光伏发电项目管理办法》征求意见稿提出分布式光伏发电项目不纳入国家光伏发电规模管理,由各省市实施规模管理财政部、工信部、科技部、发改委发布的《关于开展2017年及以前年度新能源汽车推广应用补贴资金清算申报的通知》

行业及公司动态:

光伏材料价格稳定三元、钴酸锂价格上调,负极材料、电解液、隔膜价格保持稳定真锂研究的统计数据显示,2018年3月中国电动汽车市场实现锂电装机2.19GWh,同比增长129.81%,环比增长了110.98%。

板块表现:

上周上证综指下跌2.77%,沪深300下跌2.85%,各行业涨跌幅中电气设备下跌2.20%,年后市场表现略好于大盘。子板块中,光伏设备、低压设备表现相对较好。

主要观点:

本周相继发布了两项针对分布式电站的政策和意见稿,其中分散式风电项目开发建设试行项目核准承诺制,大幅缩短了项目核准所需的时间,而分布式光伏项目则不纳入国家光伏发电规模管理,由各省市实施规模管理,都在审批上为分布式电站建设提供了便利条件。今年海上风电和分散式风电在国家能源局工作报告中明确提出,结合红六省中有三省解禁,我们认为2017年风电装机需求基本见底,2018年景气周期来临。推荐风机、塔筒、叶片领域的龙头企业金风科技、天顺风能、中材科技。光伏领域,分布式光伏虽然补贴有所下降,但仍是建设重点,扶贫项目规模实现翻番,占2017年的28%,也将成为行业新的增长动力。一季度是装机淡季,但从部分公司一季度业绩预告来看,龙头公司的业绩依然保持稳定增长。推荐关注单晶硅、逆变器龙头隆基股份和阳光电源。

四部委下达开展2017年及以前新能源汽车补贴资金清算申报通知,特别注意到对之前新能源汽车累计行驶里程要求从3万公里下调到2万公里,这将大幅降低整个产业链的资金压力。真锂研究数据显示3月动力电池装机量加速增长,三元电池占比不断提升,而龙头企业集中度不断提升,体现强者恒强的市场发展趋势。宁德时代开年以来一直以占市场过半的出货量遥遥领先于第2、3位。建议关注宁德时代相关供应链体系。同时以目前CATL的市场估值,其上市有利于整个板块的估值提升,我们建议关注国轩高科和亿纬锂能。