投资建议
发改委提出五年取消汽车行业的股比限制,我们认为:一是在燃油车项目批准受限的大环境下,国内车企合约年限和销售渠道优势会帮助国内车企降低影响,获得缓冲时间提高自身技术优势和市场份额;二是行业有序开放使得消费者福利提升,有利于行业规模进一步扩大,为零部件供应商带来机会,加速国产替代的实现。
在此情况下,汽车行业整体投资逻辑不变,投资应以优质个股为主:一方面,围绕业绩稳定增长、市占率持续提升的大市值白马股;另一方面,聚焦技术壁垒较高、有望实现国外替代的优质成长股。
风险提示
汽车行业政策大幅调整;
汽车销量不及预期;
上游原材料价格大幅波动;
股市震荡风险。
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