休闲服务行业周报第43期:众信旅游增持竹园国旅,出境游批发规模再度扩大

投资机会推荐:核心观点:众信旅游增持竹园国旅,出境游批发规模再度扩大。公司拟以发行股份的方式购买郭洪斌等6名交易对方合计持有的竹园国旅30%的股权,增持后公司持有竹园国旅100%的股权。竹园国旅60%以上的收入来自于欧洲市场,2016年受到恐怖袭击以及经济政策等多种因素的影响,赴欧游市场低迷。随着欧洲政治局势的缓和以及经济形势的复苏,欧洲游市场2017年Q2季度以来维持景气向上的趋势。2017年竹园国旅实现营业收入49.59亿元,同比增长30.16%,实现净利润1.25亿元,同比增长36.4%。收购完成后公司的出境游批发业务规模优势更加凸显,建议关注目前公司尚处于停牌状态。此外我们维持上周的推荐逻辑,建议关注业绩高增长的腾邦国际(300178.SZ),免税增长强劲的中国国旅(601888.SH),酒店板块龙头锦江股份( 600754.SH ) 以及周边游优质标的中青旅(600138.SH)。

上周行业重要新闻回顾:中赫联合首旅投资200亿建“太子城”小镇项目,太子城将作为冬奥核心区、国际冰雪赛事和国家冰雪运动推广基地;

三亚与光大集团签署战略合作框架协议;携程网发布Q1财报,净营收为人民币67亿元,与去年同期相比增长11%,归属于公司股东的净利润为人民币11亿元,同比去年的人民币5200万元增长约20倍;途牛发布2018年第一季度财报,净收入为4.805亿元人民币,较2017年同期增长5.4%;景域IP商学院发布中国景区门票价格走势及影响因素分析。

上周公司重要新闻公告回顾:众信旅游发布关于减少注册资本的公告国旅联合发布关于公司2018年度向金融机构申请融资额度的公告;*ST藏旅发布关于挂牌转让五家酒店资产的公告;众信旅游发布发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)。

行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务指数微跌,指数收于5950.39,成交额110.94亿元,较前一周持平。细分板块酒店(1.2%)旅游综合(-0.18%)>景点(-0.22%)>餐饮(-0.48%)。GL休闲服务行业(32只)目前动态平均估值水平为38.16倍市盈率,A股相对溢价较前一周上升。

风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;

个股项目推进不达预期的风险。