新能源行业周报:抢装行情持续,光伏扶贫模式落地

新能源汽车:

观点:1、3月份数据较好,抢装持续进行,此次抢装行情将在4月份持续;但我们预计5月份抢装可能告一段落,行业需求、库存将在5、6月份有较大的变化。2、中短期看,中游动力电池、材料降价的压力仍然较大,同时新旧产能竞争使得行业在2018年有一个调整期。

动态:政策方面:1、工信部公示《2017年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况》,39家积分为负。2、海南:成为中国首个宣布禁售燃油车的省份。3、山西省发布的《山西省新能源汽车产业2018年行动计划》。 数据方面:1、中汽协发布2018年3月份汽车产销数据,新能源汽车产销同比增长均过100%。2、2018年3月,新能源专用车产销分别同比增长122%、417%。

投资策略:新政策有望进一步推动行业升级换代,我们主要看好高端乘用车产业链;同时,新政策的优化保障了2018年的销量,我们预计2018年新能源汽车的销量将保持较快的增长。从投资节奏看,我们认为2018年下半年的机会大于上半年,2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。具体来说,我们建议从以下三个方面挖掘投资机会:1、特斯拉、吉利等高端乘用车产业链核心标的:三花智控等;2、产业链中壁垒高环节(技术壁垒、资源属性等):

璞泰来等;3、核心环节以及还可以做大的环节:比亚迪等。详细内容请关注我们发布的报告《新能源汽车行业系列报告之一:磨合中蓄势,共振中成长》。