策略日报:新三板年报问询函折射审查更宽视野

截至2018年5月28日,2018年新三板年报问询函超出了去年同期的数量,尤其是上周最后一个交易日,全国股转公司连发了11份问询函,涉及财务数据、持续经营能力、关联交易、业绩承诺、诉讼和仲裁事项、股权质押、存货、会计政策变更等问题。与往年不同的是,今年全国股转公司把年报审查视野放得更宽,列入了如股权转让、公司子公司经营情况、董事是否履行职责、职工薪酬变动、股票发行中的业绩对赌、研发支出等更多角度的问题,全方位审查挂牌公司日常经营运作的规范性和信息披露的真实性。

问询函中关注最多的就是财务费用,其真实性涉及的问题非常庞杂,包括营业收入、应收账款、应付账款、预付款、管理费用,以及各项财务费用之间不匹配等。挂牌公司的持续经营能力始终是历年来新三板年报审查重点,今年也不例外。除了财务数据、持续经营能力等重点,历年的问询函还会关注关联交易、业绩承诺、诉讼和仲裁事项、股权质押、存货、会计政策变更等常规性问题。而在今年的问询函显示监管层进一步深化年报审查。股权转让、公司子公司经营情况、董事是否履行职责、职工薪酬变动、股票发行中的业绩对赌、研发支出等更多方面进入了审查“视野”。

数据速递: 2018年5月28日三板成指收于1036.55点,较上一交易日上涨0.01%;三板做市收于862.5点,较上一交易日下跌0.44%。2018年5月28日新三板总成交量为7337.25万股,较上一交易日增加13.44%;总成交金额为30096.32万元,较上一交易日增加20.31%。盘后协议转让成交量为4596.64万股,较上一交易日增加23.69%;盘后协议转让成交金额为21524.28万元,较上一交易日增加27.43%。2018年5月28日换手率为0.02%,整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到23.7、35.03、16.72。做市转让成交额最高的公司是德鑫物联,达到762.67万元;竞价转让成交额最高的公司是普蕊斯,达到2500万元。今日摘牌企业1家。目前挂牌公司总计11314家,其中竞价转让10036家,占比88.7%。今日1家企业做市转竞价。

风险提示:政策落地不及预期