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本周行业观点:3GPP即将完成第一版5G标准建议关注5G投资机会

5月21日至25日,3GPP在韩国釜山召开工作组完成5G第一阶段标准制定的最后一场会议。本次会议将将完成5GR15标准的制定,最终确定5G商业化的相关标准技术。本次会议主要以RAN工作组内容为重点,所有工作组—从RAN1工作组到RAN5工作组,将共同确认最终技术,包括用于超高速数据传输和超低延迟的5G无线接入以及5G终端的一致性测试方法等。从5G标准的制定进程看,去年12月,3GPP批准了使用现有4GLTE作为基础进行5G连接的5G非独立(NSA)标准。本次的釜山会议将完成5G独立标准(SA),预计会在6月获批,9月进入冻结状态。5G第一版标准按计划顺利落地,将推动产业链各方围绕5G标准进行设备和终端研发,从而促进5G技术的发展。目前我国运营商及企业大力进行5G研发,并已取得积极进展。中国移动于今年4月开通全球首个5G站点,并打通国内首个5G电话;中国联通则表示将在国内16个城市推进5G试验网,以期实现2020年规模商用。同时,为加快5G商业步伐,我国无线电办公室也已经发布通知,要求对3.5GHz和4.8GHz等5G相关频段占用情况进行清理核查。随着本次5G相关标准的落地,5G商用进程将进一步加快,利好5G产业链。设备商或将首先从5G投资建设中受益,建议关注烽火通信;同时5G建设对光器件/模块需求巨大,建议关注国内光通信龙头厂商光迅科技。

建议2018年关注3条投资主线:1)5G加速部署,中国掌握话语权,上游厂商首先受益;2)流量持续快速增长,下游建设需求旺盛,光通信厂商随之受益;3)政企积极“上云”,市场政策双轮驱动,云计算走势看好。

风险提示:5G试验进度不达预期,光纤光缆产能扩张导致过剩,云计算未来发展不确定。