中小市值行业周报:禽链景气度高涨,肉鸭、肉鸡均向好

投资观点:关注周期性行业因涨价带来的机会

今年以来创业板明显好于主板,创业板指是唯一录得正收益的主要板块指数。但我们认为创业板还会维持震荡,蓝筹股则以时间换空间,主要是靠业绩消化估值。三季度临近,建议关注一些周期性行业因为涨价带来的机会,如我们正在推荐的禽链。

重点关注行业:禽链景气度高涨,肉鸭、肉鸡均向好

前期我们一直在重点推荐白羽肉鸡,其逻辑正在逐渐兑现。同时禽链的另一品种--肉鸭也正处于景气向上的周期。

肉鸭:环保导致供给减少,价格强势。1)我国是世界鸭类出栏量和消费量世界第一。近些年来我国肉鸭出栏量维持在30亿只左右,中国鸭养殖量占全球的74.2%。从17年开始肉鸭养殖行业环保趋严格,导致从上游的种鸭到下游的商品鸭都受到了明显的影响。18年主要养殖区环保力度不减。2)价格位于历史高位。年初以来,鸭苗价格持续走高。主产区鸭苗平均价从1月12日的1.05元/羽,一路攀升至5月18日的4.45元/羽。本周虽有下滑,但仍处于历史同期高位,截止至5月27日,主产区鸭苗平均价为3.15元/羽,而去年同期仅0.77元/羽。随着6月旺季的到来,预计价格仍有支撑。3)建议关注内鸭行业首家上市企业华英农业(002321.SZ)。

肉鸡:价格震荡,静待旺季来临。1)本周价格方面:截止至5月27日,白羽肉毛鸡价格3.85-3.95元/斤,较上周微降0.2元/羽。近期毛鸡总体上以震荡为主。随着夏季烧烤及开学季的到来,预计毛鸡价格将逐步走强。截止至5月27日,山东烟台白羽肉鸡苗价格2.60-3.1元/羽,与上周持平。近期毛鸡价格震荡调整,苗价随鸡价的而变动。随毛鸡价格回升,预计鸡苗价格或将上涨。2)建议关注:益生股份(002458.SZ)、民和股份(002234.SZ)、圣农发展(002299.SZ)、仙坛股份(002746.SZ)。

维持原有投资组合:西王食品、奥佳华、荣泰健康、青岛金王、科陆电子、蓝帆医疗。

风险提示:新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。