商贸零售行业:四月社零数据较上月回落,网上零售持续开始增长环比回落

一周指数运行

本周(5/14-5/18)商业贸易(sw)指数上涨0.31%,同期沪深300上涨0.78%,上证综指上涨0.95%,深证成指上涨0.36%,中小板指数上涨0.73%,创业板指数上涨0.11%。商贸板指相较沪深300指数下跌0.47%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名12名(上周17名),板块估值25.91,上证综指估值14.34。

4月社零同比增9.4%,受网上零售增速放缓等原因增速比上月回落

从同比看,4月份社零总额28542亿元,同比增长9.4%;1-4月份,社零总额同比增长9.7%,增速比1-3月份略低0.1个百分点,扣除价格因素,实际增长8.1%,与1-3月份持平。从环比看,剔除季节因素,3月、4月分别增长0.71%和0.66%。整体上看,消费品市场较快增长。4月份社会消费品总额增速比上月回落主要是受网上零售增速有所放缓等因素影响。

网上零售继续保持快速增长,环比增速较去年同比回落

1-4月份,全国网上零售额25792亿元,增长32.4%。其中,实物商品零售额19495亿元,增长31.2%,增速比社会消费品零售总额高21.5个百分点,占社会消费品零售总额比重为16.4%,比上年同期提高3.5个百分点。4月份环比增速0.3%,较17年同期环比增速0.5%有所回落。

基本生活类商品较快增长,部分与消费升级有关商品增速加快

4月份,限额以上单位粮油食品饮料烟酒、服装鞋帽针纺织品和日用品类商品同比分别增长8.6%、9.2%和12.0%,分别比限额以上单位消费品零售额增速高0.8、1.4和4.2个百分点。在基本生活类商品较快增长的同时,部分消费升级类商品增速加快。4月份,限额以上单位通讯器材、文化办公用品(含计算机)类商品同比分别增长10.8%和18.3%,分别比上月加快9.2和5.7个百分点;化妆品类也保持15%以上的快速增长。

从4月份社零数据来看,一季度春节因素对4月份部分商品消费环比增速有所影响,受影响最大的金银珠宝、其次是化妆品、服装、日用品;受节后陆续开工拉动,通讯、建筑装潢零售额环比回升。虽然生活类商品环比销售有所回落,但同比增速仍保持良好增长态势,化妆品、日用品仍保持两位数增长。

行业新闻及产业动态

沃尔玛中国首季可比销售额增长4%(联商网)

2017年全国超市关店超800家(联商网)

全球零售品牌排座次:亚马逊第一阿里第三(零售圈)

风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期。