钢铁行业周报:需求释放,库存加速回落

铁矿石和焦炭价格均下降。

截止到4月4日,普氏62%品位铁矿石价格为63.0美元/吨,较3月29日下降0.1美元/吨;4月8日,青岛港PB粉价格440.0元/吨,较3月30日下降2.0元/吨。山西临汾产一级冶金焦价格为1750元/吨,较3月30日下降50元/吨。

钢材价格普遍上涨。

截止到4月8日,上海地区20mm螺纹钢、4.75mm热卷、1.0mm冷轧板、20mm中厚板价格别为3690元/吨、3830元/吨、4400元/吨、4120元/吨,较3月30日分别上涨40元/吨、50元/吨、60元/吨、20元/吨。

钢材模拟利润上升。

原料滞后一个月模拟钢材毛利润,截止到4月8日,螺纹钢、热卷、冷轧、中厚板毛利润分别为771.7元/吨、786.8元/吨、824.5元/吨、941.2元/吨,较3月30日分别上升95.6元/吨、103.2元/吨、114.1元/吨、79.9元/吨。

社会库存加速下降。

截止到4月3日,港口铁矿石库存为16225.3万吨,比上周下降56.5万吨,比上月增长393.1万吨。截止到4月5日,钢材社会库存加速下降,本周下降117.0万吨,至1680.2万吨。Mysteel统计4月5日,35个主要城市,螺纹钢社会库存919.90万吨,较3月30日下降61.70万吨;厂内库存320.04万吨,较3月30日下降41.96万吨。

钢铁板块震荡下行。

截至4月4日,中信钢铁板块指数收于1627.64点,较3月30日下降2.77%;同期上证综指收于3131.11点,较3月30日下降1.19%。本周钢铁行业上市公司涨幅最大的是杭钢股份(2.30);跌幅较大的是三钢闽光(-10.90)。

新闻点评。

中美相继出台关税贸易政策,贸易战规模升级。随着中美贸易摩擦持续升温,市场波动不断。在本次对美中止关税减让义务商品清单中,有33项与钢铁行业有关,包括不锈钢制石油或天然气套管、不锈钢制钻管、钢铁制无缝锅炉管等。西本新干线数据显示,2017年,美国向中国出口无缝钢管1.88万吨,总金额1.15亿美元。出口方面,美国非我国钢材主要出口国。我国钢材主要出口韩国、越南、菲律宾等地,2017年,我国出口钢材7541.00万吨,其中出口美国钢材仅118.13万吨,占总出口量的1.57%。考虑到中国钢铁行业很强的竞争力,并且2018年1月1日后取消了钢材及钢坯的出口关税,预计不会大幅影响我国钢材出口量。财政部规范金融企业参与地方投融资。政府加强规范PPP项目旨在防范可能存在的债务融资风险,以及推进更多优质项目落地。本次清理PPP项目主要针对“项目储备清单”中的项目,即融资渠道尚未确定、尚未提供可行性报告从程序角度来说并不十分合规的项目,已在“项目管理库中”的程序合规项目以及已经在执行推进的项目并未受到影响。据第三方咨询机构明树数据统计,自“92号文”发布之日至今年4月1日,管理库清库项目合计609个,涉及投资额6114.39亿元;储备清单清库项目总数1798个,涉及总投资1.78万亿元。受政策影响,预计短期基建投资资金将进一步收紧,基建对于钢材的需求拉动作用或将减弱。