1.周期继续首推工程机械板块
2018年1-4月份房屋新开工面积51779.03万平方米,同比增长7.3%,较3月份下降2.4pct;基础设施投资同比增长12.4%,较3月份下降0.6pct;原煤产量同比增长3.8%,较3月份下降0.1pct;铁矿石原矿量产量同比增长1.4%,较3月份下降0.52pct。整体来看虽然数据有所下降,但是宏观经济依然保持韧性。中央首提扩大内需,未来市场对宏观经济终端需求的预期转向,有望带来工程机械板块估值的提升。在工程机械行业公司利润高增长+挖掘机销量保持高增长+终端需求预期转向带来估值提升三重推动力下,我们认为2018Q2依然是配置工程机械的较好阶段,建议持续配置工程机械液压件企业和主机龙头企业。
2.油价上行建议关注油服和油汽装备板块
布伦特原油期货一度突破80美元,创三年半以来收盘新高。分析本轮油价上涨的原因包括①OPEC减产协议执行情况良好;②地缘政治影响;③美国页岩油扩产情况的反复。上述三个情况在未来都存在反复的可能,未来不排除油价持续震荡上行。油价持续上行,建议投资关注顺序为:油气到油服到设备。
风险提示:宏观经济下行、行业政策变化。
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