家用电器行业:空调内销延续良好增长态势,量价齐升趋势明显

行业市场表现:

上周家电行业整体涨跌幅为0.43%,相较于上证综指超额收益为-0.52%,在各板块涨跌幅中排名居于第5位;细分子行业中,照明行业涨幅最大,为1.15%;上周个股涨幅中前三名分别是:中新科技(9.90%)、中科新材(8.63%)、荣泰健康(7.33%)。

本周观点:空调内销延续良好增长态势,量价齐升仍在延续

产业在线数据显示,空调4月总销量1719万台,同比增长17.4%,内销963万台,同比增长22.7%,出口756万台,同比增长11.4%。空调1-4月累计总销量为5709万台,同比+15%;累计内销量3086万台,同比+23%,累计外销2523万台,累计+6%;1-4月,格力、美的、海尔均实现双位数以上的内销增速,且中怡康数据显示4月格力、美的、海尔空调产品均价分别同比提升7.08%、6.91%、8.18%,消费升级趋势之下,中高端产品占比提升。空调市场由于是龙头产品量价齐升的态势仍在延续。1-4月,内销延续良好增长,一方面是由于三四线需求逐步释放;另一方面是渠道经销商对旺季空调销售提前备货。后续进入夏季,考虑到内销需求逐步释放且目前渠道库存尚处于合理状态,后续内销出货量增长态势有望延续

风险提示:

原材料成本继续上升,人民币汇率大幅波动,地产销售不及预期。