新坐标深度报告:冷锻龙头借大众腾飞,自主起舞再添弹性

国内冷锻技术细分龙头,专注打开高增长通道。公司是国内冷锻细分领域的市场龙头,液压挺柱、滚轮摇臂等新品量产打开高增长通道。高压泵挺柱、变速器零部件等多个新项目已获客户认可。

绑定全球优质车企,自主崛起再添新机遇。凭借公司出色的技术和成本优势,公司产品介入大众全球、福特全球、通用全球等优质车企供应链。吉利汽车、广汽传祺等强势自主品牌打开增长新空间。

募投产能有序释放,全球基地蓄势待发。公司IPO募投产能有序释放,满足液压挺柱等新品快速增长的订单需求。公司新建欧洲基地和墨西哥生产基地,为全球市场开拓奠定坚实基础。

自主崛起创造新机遇,全球市场打开新空间。中国汽车市场增长潜力较大,中国车企强势崛起不可逆。全球汽车市场平稳增长,航空航天、电动工具等新领域储备新增长点。

盈利预测与投资评级:我们预计新坐标2018年至2020年的营业收入分别为4.40亿元、7.07亿元和10.12亿元,归属母公司净利润分别为1.6亿元,2.5亿元和3.6亿元,对应EPS分别为2.63元、4.12元和5.87元。中国汽车零部件企业正在崛起,公司是汽车零部件细分市场的优质标的,首次覆盖我们给予公司“增持”评级。

股价催化剂:新增产能有序释放;液压挺柱等新品持续放量。