通信行业2018年第20周周报:中兴事件或迎转机,卫星应用行业持续看好

中兴通讯事件或迎来转机,5G等通信板块有望获得提振 自4 月16 日中兴通讯被美国禁售以来,经过各方的积极推进,根据目前美国总统表态来看,事件已出现积极转机,中兴通讯相关方积极与美国政府相关部门沟通,推动美国政府调整或取消拒绝令。我们认为,中兴受到处罚之后,由于其在全球5G 引领性的地位,市场对整个5G 的推进上出现了担忧,5G 相关标的近期回调较大。实际上,中兴事件期间,国内5G 进展顺利,发改委发文降低涵盖5G 全部频段的频段占用费,利于5G 网络部署和商用。此次事件出现转机,预计会对整个5G 板块具有提振作用, 持续推荐5G 核心标的中际旭创(300308)、光迅科技(002281)以及烽火通信(600498)等。

自主可控仍是主线,继续看好卫星应用产业 近期受市场系统性调整影响,卫星应用板块出现了不同程度的回调。我们认为,中美贸易摩擦、中兴通讯事件将更加彰显出必须大力发展科技才能强国,才能实现“进口替代”和“自主可控”的发展!而卫星应用产业为大国重器,重要性毋庸置疑。一方面,北斗为全球四大卫星导航系统之一,从诞生起就肩负替代GPS,保证国家位置信息安全可靠自主化的重任,为国家信息安全最重要的领域之一。另一方面,我们国家于2016 年发射的“天通一号”卫星经过近2 年的测试和地面配套的搭建, 目前卫星通信已迎来规模化商用,相关卫星通信终端的配套厂商将具备明显的业绩弹性。总体来看,卫星应用产业链进入2018 年行业已出现了“军品需求复苏+民用高精度加速渗透+业绩拐点出现”的三个明显的变化,持续看好卫星应用产业投资机遇,推荐:华力创通(300045), 建议关注:合众思壮、海格通信和振芯科技等。

风险分析:1、中美贸易摩擦加剧风险;2、卫星应用推进进度不及预期风险;3、5G推进不及预期风险。