东北证券金融工程复盘笔记

行业和风格分析:

就本周情况来看,前300组合中各行业占比最高的为机械(49)、基础化工(37)、医药(28)、电力设备(20)、食品饮料(20)、电子元器件(15),个股加权涨幅最突出的为农林牧渔(18.6%)、房地产(15.5%)、电子元器件(15.1%)、计算机(14.2%)、汽车(13.5%)。对应行业涨幅相对较小,可以推断出行业内个股出现一定分化。 与上周风格相比,贝塔、波动率、流动性暴露有所提高,市值、动量、非线性市值暴露有所降低,其他风格暴露基本一致。

本周贝塔收益最高,周累计收益为1.064%,市值次之,为0.257%,非线性市值、BP、流动性等因子均为负收益。 基金仓位估计: 各类型基金继续一致减仓,且主要配置二级行业变化不大,非金属继续成为普通股票型基金的主要配置行业,同时偏股混合型基金的主要配置行业中中也出现了非金属的身影,其他相对稳定。本月各板块走势较乐观,因此各类型基金净值上涨数量较多,本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的数量为543支(out of 604)。

因子有效性追踪: 我们对市值、贝塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆等10个风格因子的有效性进行追踪,即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的Rank IC值。

与上周相比,动量和BP因子IC绝对值有所提高;市值、贝塔、动量、非线性市值、流动性、盈利、成长和杠杆因子IC值方向相反。

组合收益追踪:

本周(5.7-5.11)组合收益率3.16%,中证500收益率1.39%;样本区间组合收益率16.64%,中证500收益率1.98%。