新三板计算机通信行业2017年年报总结:腾云驾物,分化凸显

新三板计算机和通信行业概览。(1)新三板计算机行业共有1857家公司公布2017年年报,2017年整体收入和净利润保持增长,总体收入2,772.61亿元(YoY+30%),净利润110.10亿元(YoY+58.90%)。(2)新三板通信行业共有241家公司公布2017年年报,2017年整体收入小幅增长,净利润有所下滑,总体收入360.40亿元(YoY+7.95%),净利润18.53亿元(YoY-30.05%)。

云计算:IaaS龙头优势显著,PaaS、SaaS盈利能力提升。(1)IaaS、PaaS、SaaS相关企业2017年营业总收入分别为125.23亿元、12.10亿元和29.38亿元,净利润分别为1.86亿元、1.67亿元和2.59亿元。(2)从2017年净利润来看,IaaS、PaaS、SaaS领域居于首位的企业分别为中建信息、慧云股份、易建科技。

大数据:数据组织、数据应用市场集中度提升,数据分析盈利能力下滑。(1)数据组织与管理环节、数据分析与挖掘环节、数据应用与服务环节企业2017年营业总收入分别为12.04亿元、8.07亿元和15.45亿元,三者净利润分别为0.41亿元、-1.94亿元和0.57亿元。(2)从2017年净利润来看,优炫软件、亿玛在线业绩较为突出。

物联网:网络层业绩显著改善,应用层盈利能力提升(1)网络层、平台层、应用层公司2017年营业总收入分别为21.61亿元、4.71亿元和12.13亿元,净利润分别为1.29亿元、0.38亿元和2.35亿元。(2)从2017年净利润来看,德鑫物联、卓华信息、中磁视讯分别领跑网络层、平台层、应用层公司。

教育信息化:业绩分化显著,龙头优势巩固。(1)2017年总体营业收入216.61亿元,同比增长27.81%;(2)收入前三名的公司分别为视源股份(002841.SZ)、网龙(0777.HK)、科大讯飞(002230.SZ)。

投资建议。我们认为云计算、大数据、物联网、教育信息化等细分领域趋势渐起,云计算领域关注中建信息、易建科技;大数据领域建议关注优炫软件、紫晶存储、亿玛在线;物联网领域建议关注利尔达、雷腾软件、盛世大联;教育信息化行业推荐视源股份(002841.SZ),建议关注新道科技。

风险因素。云计算市场IaaS竞争激烈、PaaS认可度不及预期,SaaS盈利模式不清晰;大数据市场智能制造推进速度低于预期;物联网行业网络建设不及预期;教育信息化政策变化,地方财政投入不及预期。