新道科技2018年一季报点评:业绩同比减亏,互联网业务加速布局

收入增长26%,归母净利润增长46%。

2018年4月27日,新道科技发布2018年第一季度报告。2018Q1公司实现营业总收入1962万元(YoY+26.10%);归母净利润为-690万元,2017Q1为-1280万元;扣非归母净利润-708万元,2017Q1为-1326万元。

销售费用率和管理费用率大幅降低,盈利能力持续改善。2018Q1公司销售费用1177万元,销售费用率60.00%,同比降低23.42pcts;管理费用1454万元,管理费用率74.11%,同比降低18.11pcts;财务费用率-13.71%,同比降低11.33pcts。

“平台+内容+服务”,打造系统化整体解决方案。(1)平台层面:公司基于O4O理念开发部署云平台,为客户提供全仿真模拟实践教学服务,支持线上翻转教学、线下互动训练;(2)内容层面:新道科技依托母公司企业客户群,开发最新实践教学产品,为院校经管类专业和创新创业教育提供前沿课程资源;(3)服务层面:公司在全国就近配置专门服务团队,提供7×24小时实时技术支持与服务;新道师资研修院常年举办师资研修班,保证院校实践教学开展、创新创业教育实施。

通过举办各类全国比赛树立品牌影响力。

公司围绕产教融合主题,2017年举办25场区域市场活动,覆盖全国25个省区,总参与人数超5000人。“新道杯”沙盘大赛截至目前已举办13届,超过2000所院校参加比赛,近5万支参赛队伍,超过20万学生参赛。2017年举办的“互联网+”大学生创新创业大赛参赛项目达到33万个,参赛团队成员132万人。

加大互联网教育领域投入,加快互联网服务业务布局。

2017年,公司在原有商业模式基础上加快互联网服务业务布局,对互联网教育业务投入超过2000万元。公司先后推出“新道云”教育云服务平台、新道人才网等产品。2017年,新道人才网合作院校覆盖全国2700所,学生用户注册数16266人,企业用户注册数883家。

估值分析。新道科技目前市值约7.8亿元,对应2017年PE为9x。

风险提示:政府补助不能持续享受的风险;业绩季节性波动风险等。