东北证券金融工程复盘笔记

行业和风格分析: 就本周情况来看,前300组合中各行业占比最高的为医药(42)、电子元器件(26)、食品饮料(25)、基础化工(24)、机械(22)、计算机(16),个股加权涨幅最突出的为石油石化(12.0%)、餐饮旅游(11.4%)、建材(10.3%)、有色金属(10.1%)、传媒(9.7%)。有色金属行业下跌,其余微涨,可以推断出行业内个股出现一定分化。

与上周风格相比,BP暴露有所提高,贝塔、流动性暴露有所降低,其他风格暴露基本一致。

本周动量收益最高,周累计收益为0.566%,贝塔次之,为0.272%,流动性、波动率和非线性市值等因子均为负收益。 基金仓位估计: 各类型基金一致减仓,且主要配置二级行业变化不大,除普通股票型在非金属上有所增加,其他相对稳定。本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的数量为237支(out of 604)。

因子有效性追踪:

我们对市值、贝塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆等10个风格因子的有效性进行追踪,即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的Rank IC值。

与上周相比,动量因子IC值有所提高;波动率和BP因子IC绝对值有所降低;成长和流动性因子IC绝对值有所提高;市值、贝塔、非线性市值、盈利和杠杆因子IC值方向相反。

组合收益追踪:

本周(4.30-5.4)组合收益率0.73%,中证500收益率0.82%;样本区间组合收益率13.07%,中证500收益率1.48%。