电气设备与新能源行业周报:三代核电将批量建设,分布式光伏一季度进一部爆发

摘要

上周,2018年4月第4个交易周2018年4月23日到4月27日,市场消息方面,受中美贸易战等不稳定因素影响,市场表现为底部窄幅震荡,并于周内二次向下探底最低触及3045点左右,最终收3082.23点。各个板块中有医药生物和交通运输领涨,28个板块分化严重。上证综指上涨0.35%,电气板块下跌0.55%,涨跌幅处于一级行业中下游,表现较差,跑输大盘0.90个百分点。子行业中上涨幅度较大的是工控自动化和电网自动化,下跌幅度较大的是中压设备和高压设备等。

在电力行业方面,有2个消息值得我们重点关注:一是,三代核电将批量建设核设施系列政策今年望出台。另一个就是发改委、能源局公布第三批增量配电业务改革试点名单。首先,现如今,“十三五”的前两年核电发展不及预期的是,两年时间都没有新核电项目获批。国家能源局出台的《2018年能源工作指导意见》也提出,年内计划开工6-8台机组。所以基本可以预计的是,未来3年,三代核电将在“十三五”后期进入批量化建设阶段。那么,投资者在这一时期,需长期关注核电领域我国的领军企业,另随着三代核电我国国产化率的提升,投资者可密切关注自主核电产业链上各个细分领域的相关龙头企业。其次,发改委、能源局公布第三批增量配电业务改革试点名单。结合之前2016年11月第一批106个试点和2017年11月公布第二批89个试点,到2018年4月25日国家公布第三批97个试点,“增量配电”业务改革试点已达292个。随着试点的增加和落地,“新电改”的推进速度有望进一步加快,更有利于园区电网,配电网等相关产业链平台。

在新能源领域,有一个消息值得我们关注:光伏发电一季度井喷,分布式增速高达217%。对于光伏发电,我们去年提出的一个观点是“2017年是分布式光伏的爆发元年”,后续发展基本符合了我们的预期。而在2018年年初我们的2018行业年度策略中,我们又提出“2018年分布式光伏有望强者恒强”,目前来说,在一季度分布式光伏的增速高达217%,进一步验证了我们的说法。后续投资者还是要关注,有自主技术实力,在行业整合中更可能剩下来的龙头企业。

风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。