新北洋一季报点评:业绩符合预期,迎接智慧银行与新零售两大机遇

业绩符合预期。2018年一季度公司实现营业收入5.36亿元,同比增长49.31%;实现净利润7762.5万元元,同比增长22.76%;扣非净利7667.7万元,同比增长24.16%;公司预告2018年1-6月净利润变动幅度10.00%至50.00%,净利润变动区间1.48亿至2亿元。

动态DWS系统助力智慧物流全速前行。公司自主研发的DWS系统,是一款集物品尺寸测量、称重、扫码、拍照等功能于一体的动态物品属性采集产品,更快、更准、更节约的特性,能帮助物流企业在日益激烈的行业竞争中更具优势。作为全球成熟应用的分拣系统,动态DWS系统的引入,彻底解决了原来人力消耗大、分拣速度慢、信息采集效率及准确率低等问题,具有较大市场潜力。

抢抓智慧银行网点转型和智能微超两大市场机遇。公司公告2018年智慧银行网点转型市场全面启动,各商业银行均启动相关工作,智慧柜员机(STM)、柜员现金循环机(TCR/UCR)的市场需求大幅增长,通过TCR、UCR替代银行网点柜面现金业务已成为银行共识,各行纷纷启动TCR/UCR试点测试,现金不过夜政策放开、TCR/UCR行业标准发布后,将迎来市场黄金期。新零售方面,公司2018年业务展望重点提出将围绕目标客户,积极开展智能微超类产品解决方案的验证及试点,尽早将智能微超标准产品推向市场。

投资建议:公司自内部提出“二次创业”以来,在金融、物流等领域进行了卓有成效的战略布局,智慧银行网点转型和新零售业务的推进有望打开新的成长空间,预计2018-2019年EPS为0.56、0.79元,维持买入-A评级,6个月目标价20元。

风险提示:新产品市场推广不及预期。