汽车及新能源行业周报:整车消费有所好转,不应过度悲观

行业重点事件:1)由于脱欧及柴油车政策的不确定性导致销量下跌,英国最大汽车制造商捷豹路虎(JLR)将对其位于英国的两处工厂减产;2)大众汽车(VolkswagenAG)商用车子公司大众卡客车(VolkswagenTruck&BusGmbH)宣布一项雄心勃勃的计划,称正考虑全面收购美国最大卡车制造商之一、市值近40亿美元的纳威司达公司;3)兼任日产汽车(NISSAN)和法国雷诺(Renault)董事长的卡洛斯·戈恩表示,将讨论修改现在的相互出资关系,在2022年之前转向新体制;4)特斯拉(Tesla)已将Model3的生产停工四到五天;5)中国宣布将于2022年取消乘用车领域外国企业出资限制,对中国依赖度增强的日系大型汽车厂商对带动收益的中国扩大开放市场期待值攀升。

一周复盘:上周沪深300下跌2.85%,SW整车板块下跌5%,SW汽车零部件板块下跌5.42%,SW汽车服务板块下跌3.55%。WI新能源汽车指数下跌2.65%,WI智能汽车指数上涨3.25%。

本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,产品高端化趋势明显;自主品牌RX5、RX3及后续车型放量。3)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。4)继峰股份(603997):客户优质(国外宝马、大众、捷豹、路虎;自主吉利、广汽、长城),一汽大众占公司收入30%以上,18年大众周期标签股;竞争格局良好,A股稀缺标的更具投资价值;增持格拉默股权&高铁座椅业务,新蓝海值得期待。5)宇通客车(600066):行业洗牌利于集中度提升;宇通传统大型客车近三年份额为26%、34%和35%,而新能源为34%、22%和17%。传统中型客车份额39%、46%和52%,而新能源为61%、28%和30%,提升空间巨大。