每日点评:权重题材齐飞,沪指重上3100

走势回顾

今日两市平开,早盘沪指在在金融股、周期股的带领下强势上攻;午后强势不改,尾盘虽有所回落,最终站稳3100点,上证综指收盘涨1.99%报3128.93点,创两个月来最大升幅;深成指涨2.19%;创业板后来居上,题材股全线爆发,收盘涨3.07%报1806.86点。两市成交4523.91亿元,较前一交易日大幅放量。盘面上,次新股、高送转、芯片板块掀涨停潮,两市涨停个股近百只。

市场焦点

中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议要求,更加积极主动推进改革开放,深化国企国资、财税金融等改革,尽早落实已确定的重大开放举措。要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。

策略建议

市场:两市在经历了昨日的大跌之后今日大幅反弹,底部再一次确认。权重带动市场人气回升,伴随着放量,沪指站稳3100点;创业板盘中上攻1800点之后虽然一度失守,但尾盘强势收回。盘面上权重、题材多点开花,周期回暖明显,两市成交量较上一交易日大幅放量。 降准明日起实施,MSCI纳入A股在即,市场终于在今日爆发。从最近几日资金层面来看,北上资金流入明显,蓝筹白马成为北上资金的首选,尤其是相对于H股折价的A股标的。我们认为,今日市场情绪回暖明显,量能较前一日大幅提升,在此点位上基本可以确认底部已经形成,再次深跌的可能性变得很小。短线维度下,投资者应对大飞机、国产芯片等国产替代板块开始逐渐获利了结,适当配置一些大盘蓝筹与白马股;中期维度下,市场流动性并不像想象中的悲观,而经济的不确定性有所升高,市场也将继续维持结构性行情。

中共中央政治局4月23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作,审议《关于新时代加强党政军警民合力强边固防的意见》。此次政治局会议最值得关注的是把加快调整结构与持续扩大内需结合起来。我们认为,虽然中美贸易摩擦可能会对经济造成一定的影响,但是并不是高层提出扩大内需的根本原因,因为早在2014年,中央政治局会议曾经提出过“释放内需潜力”,说明从那个时候开始高层对于未来中国通过内需拉动GDP增长的模式就已经有了初步论断,扩大内需是未来经济增长的主要发展方向。当然,通过刺激内需可以在一定程度上排除由于出口不稳定因素对经济增长造成 的干扰。我们认为,内需增长的根本在于制造业升级以及消费升级。此前我们不止一次提到过,低端制造业伴随着中国人口红利的消失已经不能成为驱动中国经济发展的引擎,高端制造业,例如最近站在政策风口上的半导体芯片行业才是未来带领中国经济走强的持续动力。同时,根据我们之前的分析,消费升级在2015年迎来拐点,民众在医疗、娱乐上的支出增长率明显高于个人支出总增长率。伴随着政策导向企业成本及税负的降低,企业盈利能力提高,居民可支配收入增加,消费需求会对经济增长产生较大的贡献,对经济增长形成一定的支撑。 我们判断短期市场有望迎来底部估值抬升的过程,因此我们建议具体配置上近期以三条主线为主,第一、低估值的银行,第二、预期反转的房地产、房地产相关的水泥、玻璃、钢铁,第三、受益于扩大内需的传统白马股(家电、食品饮料、医药)。中期维度下相对看好两条主线,1.需求预期迎来反转的钢铁、水泥、玻璃板块,2.以大金融、大消费(家电、食品饮料、医药)、房地产为首的“价值蓝筹”主线。