固定收益信用周报:受“降准”影响,一级发行利率、二级估值下行

一级市场发行规模方面,本期信用债发行总规模2797.20亿元,偿还总规模2050.25亿元,净融资额746.95亿元。发行利率方面,从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看,各等级各期限发行利率大都有所下降。发行等级方面,主体评级AAA级占比66.84%,AA+级占比21.45%,AA级占比10.43%。

二级市场交易总量方面,本期信用债合计4917.87亿元。银行间二级市场公用事业信用债较为热门;交易所则是地产债绝对收益率较高受到关注较多。收益走势来看,上周资金面仍保持相对宽松,不同期限和不同信用等级中票收益率大多下行。期限利差方面,AAA级3年期与1年期利差小幅下降;5年期与1年期利差小幅下降。信用利差方面,不同等级信用利差1年、3年期限均有所下降,5年期限不同等级有所下行与上升。

等级变动正向变动方面,主体评级正向级别调整共1家,主要包括:旭辉集团股份有限公司;负向变动方面,主体评级负向级别调整共1家,主要包括:深圳市金立通信设备有限公司。

事件概览本期负面事件春和集团有限公司兑付风险警示,深圳市金立通信设备有限公司债项评级调低,亿阳集团股份有限公司未及时拨付兑付资金。

风险提示:关注信用风险事件对整体利差的影响。