东北证券金融工程复盘笔记

每周复盘:

行业和风格分析: 就本周情况来看,前300组合中各行业占比最高的为电子元器件(52)、计算机(48)、机械(23)、基础化工(22)、国防军工(19)、医药(16),个股加权涨幅最突出的为传媒(19.4%)、电子元器件(11.3%)、综合(8.6%)、纺织服装(8.1%)、计算机(8.0%)。除计算机微涨外,其余对应指数均下跌,可以推断出行业内个股出现一定分化。 与上周风格相比,非线性市值暴露有所提高,贝塔、盈利暴露有所降低,其他风格暴露基本一致。

本周市值收益最高,周累计收益为0.665%,非线性市值次之,为0.652%,流动性、波动率、BP等因子均为负收益。

基金仓位估计: 受基本面负面消息的持续酝酿,各板块均表现继续萎靡,即使数据显示北上资金持续净流入,但尚未出现回暖迹象。本周,其他各类型基金减仓。类型基金二级行业配置上本月增加了电气机械和电子设备的配置比例,而医药和食品则有所减少。本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的数量为19支(out of 677)。

因子有效性追踪:

我们对市值、贝塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆等10个风格因子的有效性进行追踪,即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的Rank IC值。 与上周相比,BP因子IC值有所提高,动量因子IC值有所降低;成长因子IC绝对值有所提高,波动率因子IC绝对值有所降低;市值、贝塔、非线性市值、流动性、盈利和杠杆IC值方向相反。

组合收益追踪: 本周(4.16-4.20)组合收益率-5.21%,中证500收益率-2.43%;样本区间组合收益率10.29%,中证500收益率0.09%。