中小盘:持续看好半导体、工业互联网

投资观点:继续强调科技、高端制造为主线的布局思路

2018 年以来,国家先后出台创新企业境内上市试点意见、制造业减税、鼓励科技创新等一系列政策,坚定实施制造强国的发展方针,代表未来大国崛起的成长股持续迎来催化剂。自2017 年下半年,我们持续强调科技、高端制造为主线的布局思路,半导体、工业互联网将是贯穿全年的投资主题。

行业层面:提高自给率迫在眉睫,半导体产业有望成为贯穿全年的投资热点 本周半导体板块大幅上涨,主要受中美贸易摩擦催化,中国半导体产业早日实现自主可控的急迫性再度显现,市场预期国家会进一步加大对半导体产业的支持力度,从而形成利好。发展半导体产业是中国经济发展的关键之一,我们认为半导体板块的投资景气度将贯穿全年。

中国半导体需求量接近全球的1/3,但国产化率仅1/3 左右,提高我国半导体产业的自主可控性迫在眉睫。目前正是二期大基金的募资阶段,预计规模将达1500-2000 亿,中国半导体产业正处于黄金发展阶段。我们认为行业景气度将从晶圆制造环节向上下游逐步传导。首先晶圆制造为实现半导体产业自主可控的关键环节,且投资额巨大,必将带动设备、材料等的快速发展。同时上游晶圆制造的兴起,为封测企业创造巨大需求,从而推动相关产业的稳步增长。

再度重申产业投资机会:1)晶圆产能扩充创造巨大设备需求。建议关注:北方华创、晶盛机电。2)设计产业是我国半导体产业占比最高的环节。建议关注芯片设计龙头企业紫光国芯。3)功率半导体等细分领域龙头公司。建议关注:捷捷微电、扬杰科技。

维持原有投资组合:奥佳华、荣泰健康、伊之密、青岛金王、新时达、黄河旋风、科陆电子、蓝帆医疗、豫金刚石。

风险提示:新股发行加速带来次新股估值中枢下移风险、监管风险。