每日点评:贸易战再次升级,沪指失守

市场:今日两市在午后遭遇全面下挫,题材股杀跌现象明显,尤其是受到美国对中兴通讯禁运元器件消息影响的通信行业。贸易战受益板块农业股在尾盘发力,黄金板块盘中异动,市场避险情绪仍存。两市热点极其匮乏,沪指跌破3100点,创业板跌破1800点,成交量较上一交易日有所放量。外围不稳定因素始终给市场造成巨大冲击。在强政策刺激下的海南板块并没有出现持续上攻的局面,内部分化严重,这再一次证明在当前行情下,个别板块持续上攻的能力非常欠缺。主板今日失守3100点,继续向下寻找另外一个支撑。创业板也没有幸免,题材股悉数遭遇砸盘。短线来看,大多数机会来源于短线交易性,投资者没有长线持有的愿望。筑底行情可能会持续下去,板块可能会继续轮动,需要静待相关政策落地与不利因素释放,以防御性策略为主。中期维度下,市场仍将在流动性偏紧而经济不悲观的平衡木上行进,市场也将继续维持结构性行情。4月17日,国务院新闻办举行2018年一季度国民经济运行情况发布。统计数据显示,一季度国内生产总值198783亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%,符合预期,中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%,创三年新高,1-2月增速为9.9%。从数据上来看,中国经济稳中向好的总基调没有改变,中国经济的可持续增长性较强。值得注意的是,房屋新开工面积34615万平方米,同比增长9.7%,3月末,全国商品房待售面积57329万平方米,比上月末减少1138万平方米。我们认为,房地产投资增速回暖的原因在于:为推动城镇化建设,国务院确定2018-2020年实施棚户区改造1500万套,随着住房刚性需求与改善型需求的陆续释放,房地产补库存周期开启。由于房地产投资增速的回暖,原材料需求得到确认,水泥、玻璃、钢铁等板块反转信号出现,建议投资者可以关注由于房地产投资增速导致原材料价格上涨的相关投资机会。平息了几日的贸易战再次成为市场焦点。美国商务部消息称,美国未来7年内禁止向中兴通讯销售元器件;作为回应,中国商务部对美国高粱实施临时反倾销措施,贸易战再次升级。我们认为,美国此次实行禁售,其目的并不仅仅在于制裁这一家公司,而是为了遏制中国高端制造业强势崛起的态势。此次制裁如果不能及时和解,可能对中国的运营商网络建设带来一定的影响,甚至阻碍未来5G网络的全面推进。由此看来,为了避开在芯片领域发达国家的技术封锁,国代替代显得更加必要;但因为对核心技术的掌握不足,国产芯片替代任重而道远。我们认为,短期震荡行情会一直延续下去,受到外围不稳定因素的影响,整体行情的波动可能会进一步加剧。受强烈利好刺激的海南板块今日立即出现分化,说明目前各个板块持续上涨的动力不强。我们建议继续坚守业绩为王、龙头胜出的主线思维,淡化对风格的博弈,而专注于对业绩基本面的深耕,以业绩增长可持续、估值低位有保障为底层逻辑,寻找主板中绩优、低估、高分红的蓝筹龙头,中小创中业绩真实、靠内生力量成长的新经济领军企业,中期持有,获取市场的阿尔法收益。中期维度下相对看好三条主线,1.以建材(玻璃、水泥)、化工(维生素、农药、分散染料)、钢铁、造纸为首的涨价主线,2.以民航、工程机械、新能源汽车为首的行业景气度提升主线,3.以大金融、医药(消费升级、创新药、仿制药)为首的“价值蓝筹&资金偏好”主线。