可转债周报:转债市场表现平稳(农业类转债梳理)

本周(4月9日-4月13日)无新发行可转债,有2只新上市可转债。本周发行有新进展的可转债有21只,其中发审委通过的有2只,总金额为10.5亿元。

上证综指本周上涨0.89%,涨幅居各主要指数之首。沪深300、上证转债、中证转债和深圳成指均有不同程度的上涨,上涨幅度分别为0.42%、0.28%、0.14%和0.02%。与其他指数不同,创业板指数本周下跌了0.67%。

本周市场交易活跃度略有提高,二级市场有2只新上市交易的转债。尽管转债指数上涨,但个券跌多于涨,上涨幅度前三的是星源转债、长证转债和宝信转债,涨幅分别为17.42%、6.16%和3.78%,其中星源转债和长证转债为本周新上市的可转债;下跌幅度前三的分别是铁汉转债、万信转债和众兴转债,跌幅分别为3.80%、3.32%和3.26%。

本周没有新发行的转债。二级市场上成交额为109.48亿元,相比上周(只有3个交易日)增加57.84亿元,增幅为112.01%。分券种来看,本周成交额超过10亿元的转债有1只,即本周新上市的长证转债,其成交额38.64亿元;成交额超过5亿元的转债还有2只。本周有1只可转债的持有人共1次选择转股,持有人转股意愿与上周相比有所下降。从目前公布的预案来看,下周有2只新发行的可转债,为鼎信转债和天马转债。近期转债发行量较少。从市场价格来看,多数转债绝对价格在100-120之间,转股溢价率大多在20%以下,转债估值水平并不高。宝信转债自3月底以来,成为市场表现最好的转债,之前表现最好的是太阳转债。主要得益于计算机行业的大幅上涨。

近期在博鳌论坛上领导层表示要推动我国金融行业的对外开放,3年后完全放开对外资机构的持股比率限制。在此背景下,我们认为金融行业企业或迎来发展的契机,尤其是一些优质的企业。在发行转债的公司中如光大转债、宁行转债,国君转债、国资EB。