通信行业周报:中国移动获批FDD,物联网或将受益

板块追踪:上周通信(申万)指数收于2606.14,下跌2.45%,沪深300指数下跌1.12%,创业板指数下跌3.35%。上周,各申万一级行业指数除食品饮料,农林牧渔等4个行业外全部下跌,通信行业指数下跌幅度相对较大,跌幅位列第四。从子板块来看,上周子板块除军工通信外全部下跌。其中,增值运营服务板块下跌最多(-4.84%),其次是数据中心(-3.94%)。个股方面,上周通信板块有26家公司上涨,5家公司持平,79家公司下跌。

行业观点:工业和信息化部于2018年4月3日向中国移动颁发了基础电信业务经营许可证,批准中国移动经营LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(LTEFDD)。从对移动网络的布设来看,此次放开FDD牌照将会加强中国移动农村和偏远地区的网络建设。过去采用高频段TDD-LTE覆盖,单个基站在农村平原地区覆盖范围不足低频段LTEFDD基站的四分之一,而获得FDD4G牌照后,中国移动可使用LTEFDD900M低频段进行覆盖,减少基站数量,降低建设成本。对上游设备商而言,本次中国移动获得FDD牌照,将对2018年的网络建设投资产生积极影响。获得牌照以后,中国移动将可能会对900M和1800M兆等低频频段进行网络重耕,相关FDD网络设备招标集采也可能将在较快时间内开展,对上游厂商是一种利好。另外,物联网行业也将受益。目前主流的物联网技术NB-IoT只支持FDD网络,此前中国移动需要采取单独建网的方式才能实现NB-IoT网络部署,但拥有LTEFDD网络的电信和联通可以只在LTEFDD网络上增加基带板就可以实现NB-IoT。此次FDD牌照的发放将助力中国移动破解物联网建网难题,降低建网成本,加速物联网布局,促进物联网行业的发展。我们看好物联网产业链及通信设备厂商。建议关注设备龙头厂商中兴通讯,物联网模组厂商高新兴等。

公司推荐:1、高新兴(300098):近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业,目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联,布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。2、海能达(002583):公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国,公司市场占有率本土品牌排名第一;在全球,公司产品出货量排名第二,仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上,公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上,凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势,公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年,借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开,公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷(002396):公司通过投资设立与并购多家子公司,布局企业级网络设备,通讯产品,网络终端,防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中,子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS终端。其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一,智能POS销量业内遥遥领先,电话POS市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV娱乐解决方案,连续9年在KTV市场占有率第一,市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售,主打海外市场,产品已远销30个国家和地区。在车联网领域,推出了小于10米精确定位的车载定位系统,目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

风险因素:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险。