机械行业周报:页岩气获减税政策支持,关注景气度持续复苏的油气装备板块

行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.04.02-2018.04.04)下跌1.01%,同期\沪深300指数下跌1.12%,跑赢市场0.11个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为农用机械(1.6%)、工程机械(0.5%)、仪器仪表Ⅲ(0.3%),股价跌幅较大的子行业为磨具磨料(-3.1%)、机床工具(-2.6%)、金属制品Ⅲ(-2.5%)。截至4月4日,申万机械行业整体市盈率为42,沪深300整体市盈率为13;在机械主要子行业中,楼宇设备、铁路设备、环保设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械、机床工具等行业的市盈率较高。

(1)4月1日起页岩气资源税减征30%:财政部、国家税务总局近日发布通知明确,为促进页岩气开发利用,有效增加天然气供给,经国务院同意,自2018年4月1日至2021年3月31日,对页岩气资源税(按6%的规定税率)减征30%。

(2)2018年3月挖掘机械行业数据快报:据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2018年1-3月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品60061台,同比涨幅48.4%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)55913台,同比涨幅45.4%。出口销量4131台,同比涨幅105.1%。2018年3月,共计销售各类挖掘机械产品38261台,同比涨幅78.9%。国内市场销量(统计范畴不含港澳台)36643台,同比涨幅78.0%。出口销量1607台,同比涨幅100.4%。 公司动态:

(1)音飞储存与华德仓储、南京超治拟设立合营公司;吉艾科技成立合资公司;今天国际收到中标通知书;新奥股份参股子公司收到要约收购。

(2)福鞍股份筹划重大资产重组,正业科技计划收购东莞市科隆威自动化设备有限公司股权。

(3)航新科技、天奇股份、林州重机等公司发布年年报。 上周主要研究报告:新奥股份(600803)总收入突破百亿,关注煤制轻烃项目推进情况(年报点评)。 投资建议:行业景气度持续向上,建议关注细分行业龙头和业绩良好的成长股。

(1)全球油价企稳,我国页岩气获减税政策支持,关注处于盈利修复阶段的油气装备板块。

(2)集成电路获重大减税政策,建议关注北方华创、长川科技、至纯科技等国产半导体设备公司。

(3)锂电池龙头CATL于4月4日成功上会,关注锂电设备及锂电物流自动化企业,推荐先导智能、今天国际、赢合科技。

(4)京东方启动新一轮面板投资,关注3C设备等高景气行业,推荐大族激光、精测电子,关注联得装备、智云股份。建议关注2018年景气度确定性强的轨交装备板块。持续推荐大族激光、先导智能、精测电子、埃斯顿、新奥股份、康尼机电、恒立液压等公司。

风险提示:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,机械板块业绩将受到明显影响;如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率;如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期;工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。