2015年开始,我国开始发行地方政府置换债,用于置换存量地方政府债务。2015-2017年三年间,分别发行约3.04万亿、4.8万亿和2.8万亿置换债。而根据审计署的全国政府性债务审计结果,存量地方政府债务中包含部分城投债券,因此此次地方政府债务置换行动也与城投债市场密切相关。本文梳理了近三年城投债市场中的非条款提前兑付情况,以史为鉴。
目前持有人会议通过议案并且发布了提前兑付公告的城投债共106只。节奏上来看,2017年四季度后提前兑付速度明显加快。从所在地区、信用评级以及券种分布三方面来看,有以下特征:(1)主要是企业债;(2)低等级债券偏多;(3)多分布在辽宁省、河南省、山东省和福建省。
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