东北证券金融工程复盘笔记

行业和风格分析:

就本周情况来看,前300组合中各行业占比最高的为计算机( 73)、电子元器件(42)、机械(33)、医药(29)、通信(27)、基础化工(19),个股加权涨幅最突出的为餐饮旅游(25.1%)、汽车(24.8%)、计算机(20.6%)、基础化工(20.2%)、电子元器件(20.0%)。除计算机行业外,其余指数相对涨幅较小,可以推断出行业内个股出现一定分化。

与上周风格相比,贝塔、动量、非线性市值、流动性和杠杆暴露有所提高,盈利暴露有所降低,其他风格暴露基本一致。

本周贝塔收益最高,周累计收益为2.032%,非线性市值次之,为0.468%,市值、盈利和杠杆等因子均为负收益。

基金仓位估计:

市场普涨,其中创业板和中小板均回补上周跳空低开的缺口,主板恢复相对缓慢。经过上周的大幅减仓,本周各类型基金仓位一致加仓,虽然幅度有限,但情绪相对转好。类型基金二级行业配置上本周继续增加食品饮料和专用设备仓位,防御特征凸显。本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的数量为593支(out of 677)。

行业/风格轮动:

下周关注风格:大盘成长下周关注指数:沪深300因子有效性追踪:

我们对市值、贝塔、动量,波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆等10个风格因子的有效性进行追踪,即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的Rank IC值。

与上周相比,成长因子IC值有所降低,市值、非线性市值、BP、盈利和杠杆因子IC绝对值有所提高,贝塔、动量、波动率、流动性因子IC值方向相反。