麦格理发表报告称,比亚迪(61.2,-2.05,-3.24%)电子(14.72,-0.10,-0.68%)(00285)去年盈利大升一倍至13亿元人民币,符合预期,受惠政府补贴2.4亿元,撇除补贴纯利差过市场预期,但收入增长低过预期,毛利表现也差过预期。
不过,麦格理对比迪亚长远毛利率扩张正面,因有多个金属及新的3D玻璃业务,该行预测2018至2020年毛利率增长至12%、13%及14%。
麦格理维持比亚迪电子“中性”评级,不过目标价由22元降至17元。
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