宏观金融早报:美国2月个人消费支出增长符合预期,期指前期买IC卖IH止盈后观望

宏观观点

①中美开始贸易谈判,中美贸易摩擦有缓和迹象,但中美贸易战前景尚不明朗。②近期人民币汇率持续走强,与中美贸易谈判及重大政治事件有关,关注人民币汇率走势。③资管新规即将公布,市场波动或加大。

交易策略

期指:①风险偏好方面,近期贸易战影响消退,风险偏好对盘面影响减弱。②周期性行业盈利存在偏弱预期令相关板块有下行风险,但由于后续随着开工季来临,需求存在回暖预期,因此周期性行业盈利依旧存在超预期可能。总体看,贸易战对风险偏好的影响减退,关注需求端不确定性对企业盈利的影响,操作上单边建议观望或短多,对冲方面前期买IC卖IH止盈后观望。

期债:①贸易摩擦局势趋稳。中美开始贸易谈判,贸易摩擦有缓和迹象,贸易战对债市影响减弱。②短期市场流动性小幅收紧。资金跨季影响显现。③统计局公布的数据显示,1-2月工业企业利润较去年12月小幅上行。总体看,短期市场流动性小幅收紧,贸易摩擦有缓和迹象,风险偏好有所回升,资管新规即将公布,期债多单离场。

黄金:贸易战紧张情绪有所缓和,隔夜美国三大股指反弹。另一方面美国消费者支出连续两个月小幅增长,经济数据温和增长助推美元反弹。黄金暂观望。

宏观摘要

国际方面,美国公布一系列经济数据。美元指数收报90.0917,上涨0.61个bp。

国内方面,银保会第一次会议列出2018五大重点监管领域。中国商务部称愿意与美国进行有原则的谈判。

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