IT行业周报:中美贸易争端对行业影响,短期业绩可能承压,中长期或成试金石

本周核心观点:由于本次事件是围绕着“301调查”结果,因此,我们认为除了贸易平衡、关税差距等因素外,尤其对于IT行业,知识产权争端应作为关注重点之一。

对于产业链上游产品端,我们认为中美贸易争端对其中短期影响是较为有限的。

对于产业链下游产品端,我们认为中美贸易争端对其影响呈现分化形势。对于下游产品端产品附加值较低的公司,如组装厂商等,我们认为不是此次贸易争端聚焦的重点。

对于下游产品端产品附加值较高的公司,这类公司的快速崛起对于美国的知识产权人,乃至美国的技术领域有着较大的影响。我们认为他们是此次贸易争端聚焦的重点。换言之,如果美国能够成功对这类企业形成限制,其长远利益是最大的。

上周市场回顾:上周,沪深300指数下跌4.07%,IT板块表现弱于大盘。尤其是周五,受贸易战升温影响,单日大跌5.85%。上周,电子(申万)指数下跌7.15%,计算机(中信)指数下跌7.31%,通信(申万)指数下跌7.33%,互联网传媒(申万)指数下跌6.25%。

行业要闻:苹果产业链公司密集回应中美贸易摩擦对业务影响情况;科技部发布中国独角兽排名;中国移动公布2017年财报;中兴针对中国市场成立独立终端公司;美电信运营商最早于今年下半年部署5G;国家集成电路产业大基金承诺投资额累计1188亿;2017年我国移动通信领域多方面发展迅猛

风险提示:贸易争端事件发酵带来的系列风险;预留合适的安全边际。