电子行业周报:中美贸易摩擦造成短期情绪扰动,建议关注成长确定性高的优质标的

消费电子:密切关注中美贸易摩擦对国产手机零组件产业影响

美国总统特朗普于北京时间3月23日宣布将对大约价值600亿美元的中国商品加征关税。从美国上世纪80年代对日本的贸易摩擦情况来看,尽管美国还没有公布具体征税清单,但我们依然需要密切关注这一行动对国内手机零组件产业的影响。从行业自身发展来看,站在当前时点,我们看好消费电子在二季度和三季度的行情,电子白马估值处在相对低位,二季度Android系手机逐步好转,三季度iPhone供应链开始大量备货,相关零组件厂商进入旺季,业绩向好。另外,看更远的未来,5G将带动全球手机一波大的换机潮。

半导体:贸易摩擦短期无影响,长期或许不是坏事

美国本次提高关税主要是为了解决贸易逆差的问题,但是在集成电路领域,美国对中国却是贸易顺差,即美国对中国的出口大于从中国的进口。从这个角度看,美国对集成电路提高进口关税,则是不符合逻辑的。另一方面,本次贸易摩擦或许会对国家和产业有警示作用,用资本和市场换技术的道路行不通,国家应更要注重对本土产业的扶持,企业应加强自主创新等等,提升核心竞争力,所以说长期不一定是坏事。

被动元件:价格再次上调,被动元件高景气有望持续

在电子产品备货旺季来临之前,国巨将从4月1日起执行新的价格目录,平均调涨幅度将达到40%-50%,这已是2018年以来第二次上调价格。在电阻方面,光颉科技发出涨价通知,也将上调芯片电阻价格。我们认为随着日韩大厂继续退出利基型产能,且车载、工控、高端智能手机等新兴需求持续涌现,被动元件价格有望在2019年上半年以前均维持强势的状态,相关厂商将持续受益。

面板:价格维持下跌,夏普积极增产IGZO和OLED面板

群智咨询发布最新IT和TV面板价格预测,认为这两大面板的价格将在未来一段时间维持下跌趋势。在产能变化方面,咨询机构IHS表示,夏普将缩减a-Si和LTPS产能,转换为高端的IGZO和OLED产能。。

5G&安防:大陆引领产业发展,无惧贸易摩擦

中国企业在5G和安防领域都是处于引领行业发展的地位,无论在技术、客户还是公司自身能力建设上都具有较强的竞争力。此次中美贸易摩擦将在短期内对5G和安防产业产生扰动,但由于中国企业本身已具有强劲的实力,将不惧中美贸易摩擦带来的影响。

风险提示:消费电子需求减弱;半导体景气度下降;被动元件和面板价格下降;5G和安防智能化推进不及预期等。