电子行业周报:贸易摩擦对电子板块影响有限,VIVO X21正式发布

特朗普签署对华贸易备忘录,对电子板块影响有限:2018年3月23日,美国总统特朗普在白宫正式签署对华贸易备忘录。对从中国进口的600亿美元加征关税,并限制中国企业对美投资并购。宣布对中国航天、信息通讯技术、机械等产品加收25%的关税。与此同时,针对美国对以“威胁美国国家安全”为由,对中国钢铝产品加征关税,商务部网站3月23日发布《商务部关于就美国进口钢铁和铝产品232措施及中方应对措施公开征求意见的通知》,拟对美国128项进口产品中止减让关税,并征求意见。128项进口产品中暂时包含电子类产品,从中国各行业对美出口的敏感度来看,以在出口中的占比为依据,电子设备>机械设备>服装制造>金属制品>家具>化学制品>塑料橡胶制品>食品。一方面,根据《美国统一则税表(2018)修订版》来看,美国进口产品中手机、电脑、电子集成电路等尚未征收关税,其他电子产品也都在3%左右,整体征收比例不高,而在备忘录中被提高关税的中国产品清单尚未公布;另一方面,目前对外贸易中国大陆对美国直接销售的手机、芯片等成品较少,更多的是在上游的零部件的供应,供货对象主要包括富士康、和硕的组装厂等,短期对A股市场的情绪冲击更大,无需过分担忧。

vivo正式发布,“FAU”成亮点:3月19日,vivo全新力作vivo X21在乌镇新品发布会上正式发布。“F”是指Full Screen(全面屏);“A”是指AI(人工智能);“U”是指Under Display(屏幕指纹技术)。其中最大的亮点无疑是屏下指纹这一创新成果,屏幕指纹解锁不需要挖槽、开孔,将手指按压在手机正面的屏幕指纹位置即可开锁。此次vivo采用汇顶的屏下光学指纹,该技术支持全系列的OLED软、硬屏,扩宽了终端厂商对于显示屏的选择空间。在解锁速度等指标上接近电容指纹技术的性能表现,在穿透厚度、防水等方面也成功超越电容指纹。手机解锁方式可以说是伴随着手机产业的发展,朝着更加契合手机发展趋势和消费者习惯方向不断演进。屏幕指纹技术解决了全面屏配置后置指纹的不便,用户的所有操作几乎都聚焦在屏幕上,可以带来更加充分的沉浸式体验,同时减少了手机的开孔,实现了“真正的”全面屏。但就目前而言,vivo X21屏幕指纹版手机只能在屏幕指定区域触控解锁,盲触体验欠佳,未来随着技术的成熟,有望实现全屏幕触摸解锁。

上周电子板块表现回顾:本周大盘整体下跌,沪深300指数下跌3.73%。其中,申万电子指数下跌6.14%,跑输沪深300指数2.41个百分点;中信电子元器件指数下跌6.39%,跑输沪深300指数2.66个百分点。

一周行业重点回顾:事项点评***奥拓电子***一季度业绩预喜,全年高增长可期。

风险提示:

1)LED行业竞争加剧的风险:由于LED技术不断进步从而降低成本等因素,LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期,则可能对LED行业公司造成较大影响;

2)成本增加的风险:随着供给侧改革或者环保限产的进行,上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本,同时,国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力;

3)手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响;

4)汇率波动的风险:国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务,并在多个国家或地区持有资产或负有债务,各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。