浪潮信息:Power 9将成为IBM与英特尔芯片生态博弈关键

事件:

根据公司官网新闻,2018OpenPOWER峰会在美国拉斯维加斯举行,公司在北美发布基于OpenPOWER9的新品服务器FP5280G2,完成对云计算、大数据以及AI领域的主流开源软件的适配。此外,IBM透露,POWER9专为AI、云计算、大数据等新兴应用设计,相比上一代POWER8性能有50%-200%的提升。

点评:

OpenPower成立之初就被视作IBM为挑战英特尔X86芯片架构的产物。

OpenPower基金会目前已有来自33个国家的325个成员,65个ISV(独立软件开发商)、20+个系统厂商。其中40多家创新成员来自中国,除了浪潮等硬件供应商外,软件企业有红旗、Zilliz等,超大规模数据中心用户中,腾讯、阿里、网易这样的互联网巨头也采用OpenPOWER的开放技术。在OpenPOWER研发平台上,已有10万+应用,以及10万+经过行业已认证的产品,包括软件、服务管理和解决方案。现在,已推向市场的认证产品有150个,共20多个系统制造商。根据(DRAMeXchange)调查显示,X86架构处理器占整体服务器市场约96%,OpenPower成立之初就被视作IBM为挑战英特尔X86芯片架构生态的产物。

Power9芯片巨大的AI计算优势使其具备挑战英特尔X86生态的资本,谷歌已经宣布将在数据中心部署Power9服务器。Power架构原先主导的小型机市场持续被X86架构侵蚀,OpenPOWER开始不再局限于小型机Unix市场,而是支持X86的Linux市场并在这一领域取得市场份额的大幅增长。Power9芯片更是专门为未来最重要的人工智能应用市场而设计:在人工智能相关的深度学习、高性能计算以及数据分析领域,Power架构相比于X86性能提升达到了4倍-10倍。其核心优势在于有效解决了CPU与GPU等AI加速器之间数据流动性限制的问题:在CPU和其他的加速器之间,X86架构平均32GB/s数据吞吐能力,Power架构能够达到每秒200GB/s,而Power新一代NVLink技术能够使每秒的传达速度达到300GB/s。早在OpenPower2016峰会期间,Google就宣布将于RackSpace共同研发一个代号为“Zaius”的服务器平台,它将采用IBMPower9服务器芯片,并在其数据中心中部署“Zaius”Power服务器。

公司已经完成POWER9服务器量产准备工作。作为OpenPOWER基金会成员,公司在大会发布了基于OpenPOWER9的服务器新品FP5280G2,这款产品可扩展44个处理器核心、2TBDDR4内存、4个GPU,能够大幅度缩减AI系统的线下训练时间。服务器采用了PCI-E4.0以及NVlink2.0,能够更好解决不同GPU之间的I/O问题,在运行基于TensorFlow、Caffe-MPI等主流框架的训练用例时,相比上一代OpenPOWER8平台,训练时间可减少75%-90%不等。根据公司官网新闻,公司高端服务器研发部总经理黄家明表示,这款产品已经完成了量产准备工作,等OpenPOWER9处理器正式上市后,公司就可以向用户批量供货。

公司有望借IBM推广Power生态的东风,从芯片层级实现国产高端服务器真正意义上自主可控。公司公告目前占据BATJ服务器70%以上份额,BAT的AI服务器90%以上份额,对下游核心客户近乎垄断的市场地位决定了公司在服务器芯片生态方面扮演举足轻重的角色:2017年公司正式发布了智慧计算战略,不但涵盖了英特尔的至强、凌动以及IBM的OpenPOWER和ARM等芯片架构,也涵盖了MIC/GPU/FPGA等异构技术,是目前计算方案最齐备的厂商之一。值得关注的是,2017年9月公司已经公告与IBM宣布成立合资公司,将研发、生产、销售基于开放的Power技术的服务器,可见IBM对于公司产业生态地位的倚重。而OpenPOWER是从芯片层级开源的生态体系,公司有望借助IBM推广Power生态的东风从芯片层级实现国产高端服务器真正意义上自主可控。

投资建议:公司是服务器领域的龙头企业,规模效应显著。作为山东省国企改革先锋,近期推出史上最大力度的股权激励,有望释放巨大潜力。此外,无论公司在AI服务器领域迅猛增长的势头和海外市场的突破都值得重点期待,未来公司更有望借IBM推广Power生态的东风从芯片层级实现国产高端服务器真正意义上自主可控,维持买入-A评级,6个月目标价25元。

风险提示:AI新产品市场拓展不及预期;与IBM合资公司业务整合风险。