电子行业2018年第12周周报:全球TV市场恢复增长,供应链持续整合

上周行情回顾:上周,费城半导体指数下跌0.27%,台湾电子指数上涨1.39%,申万电子指数下跌2.52%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名最后。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块只有集成电路和其他电子板块上涨,其中集成电路板块上涨了0.91%,其他电子板块上涨了0.08%。上周电子板块中,有50家公司上涨,12家公司持平,157家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有超频三(+34.30%)、华金资本(+26.40%)、伊戈尔(+25.32%)、天华超净(+21.03%)、利达光电(+19.08%)。

本周行业观点:群智咨询最新数据显示,受世界杯需求拉动等因素刺激,2018年第一季度全球TV出货量同比增长3.25%,其中,中国市场出货量同比增长1.7%。由于面板价格位于相对低位、库存偏高等因素,品牌厂商积极进行大尺寸促销,群智咨询预计2018年全球TV市场大尺寸占比将继续提升。由于近年来我国对于面板行业的持续投入,目前面板行业呈供过于求的局面,在市场供过于的求状态下,无论是电视还是面板企业都采取了持续整合资源的方式。由于下游市场广阔,在产业链整合方面,我国面板厂商有着得天独厚的优势。此外,我国目前已经投产及在建的面板生产线以高世代线居多,生产大尺寸显示面板具有较高的经济效益,因此近期TV市场的回暖以及电视面板平均尺寸的增加将更多地利于国内面板厂商的发展。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

重点推荐公司:紫光国芯:紫光国芯为IC设计企业,主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前,公司的DRAM存储器芯片已形成了较完整的系列,此外公司开发完成的NANDFlash新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施,存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长,公司未来有望获得更好的业绩。

风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。